Le gouverneur de la Réserve fédérale Stephen Miran a exposé lundi ses raisons pour des taux d'intérêt beaucoup plus bas, s'alignant ainsi avec la Maison Blanche pour demander une politique monétaire plus souple.
Dans son premier discours majeur en tant que gouverneur de la Fed, Stephen Miran a approuvé un taux d'intérêt de référence compris entre 2 % et 2,5 %, bien en dessous du niveau actuel.
Federal Reserve Governor Stephen Miran speaks at The Economic Club Of New York on September 22, 2025 in New York City. (Alexi J. Rosenfeld/Getty Images)
Le gouverneur de la Réserve fédérale Stephen Miran a exposé lundi ses raisons pour des taux d'intérêt beaucoup plus bas, s'alignant ainsi avec la Maison Blanche pour demander une politique monétaire plus souple.
Lors de son premier grand discours au Economic Club de New York, Miran a soutenu un taux d'intérêt de référence allant de 2 % à 2,5 %. C'est bien en dessous du niveau actuel de 4 % à 4,25 % que la banque centrale a fixé la semaine dernière lors de la première baisse de taux d'intérêt du deuxième mandat du président Donald Trump.
« Laisser les taux d'intérêt à court terme environ deux points de pourcentage trop serrés risque de provoquer des licenciements inutiles et un chômage plus élevé », a-t-il déclaré.
Miran a soutenu que la croissance économique s'accélérerait à partir de l'année prochaine une fois que les avantages fiscaux du mégaprojet de loi signé entreront en vigueur pour les familles et les entreprises. "Je prévois que la deuxième moitié de l'année et l'année prochaine seront meilleures en termes de croissance que la première moitié de cette année, en grande partie parce que beaucoup d'effets de la loi fiscale vont commencer à se faire sentir", a-t-il déclaré.
Miran, qui est en congé non rémunéré temporaire de son poste à la tête du Conseil des conseillers économiques de la Maison Blanche, a également été interrogé sur un ensemble de propositions de réforme de la banque centrale qu'il a rédigées l'année dernière pour le groupe de réflexion Manhattan Institute. L'une de ces réformes consistait à interdire aux gouverneurs de la Fed de servir dans la branche exécutive pendant quatre ans « pour mieux isoler les membres du conseil d'administration » de la politique.
Il a défendu sa décision de ne prendre qu'un congé temporaire. "Si pour une raison quelconque je pensais que je serais à ce poste après janvier, je démissionnerais", a déclaré Miran lors d'une séance de questions-réponses modérée. "Pour le moment, je n'ai pas une telle raison."
Miran a également minimisé la campagne directe de Trump pour remanier la Fed et la pousser à abaisser les taux d'intérêt, l'un des objectifs économiques du président cette année. Le mois dernier, Trump a reconnu qu'il souhaitait obtenir une majorité au Conseil des gouverneurs de la Fed favorable à l'assouplissement des coûts d'emprunt.
« Le président a droit à ses opinions sur la politique monétaire. Je pense que tout le monde a droit à ses opinions sur la politique monétaire, et je suis ravi d'entendre des opinions de toutes sortes », a déclaré Miran. « Je pense qu'il est très important d'éviter la pensée de groupe, ce qui signifie entendre tous les points de vue de toutes les perspectives. »
Miran a ajouté qu'il « formerait mes propres opinions de manière indépendante en fonction de ce que je pense être une économie appropriée, en fonction de ce que je pense être une analyse appropriée. »
La plupart des membres de la Réserve fédérale qui décident des taux d'intérêt prévoient trois baisses de taux d'intérêt au cours de l'année prochaine. Le marché du travail a commencé à montrer des signes de ralentissement à la suite des tarifs de Trump, ce qui obscurcit les décisions des entreprises d'étendre leurs opérations ou d'embaucher plus d'employés.
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