Alors que l’inflation ralentit, la Réserve fédérale devra trouver un équilibre délicat, a déclaré Goolsbee
Alors que l’inflation se rapproche de l’objectif de 2 % de la Réserve fédérale et que l’économie montre des signes considérables de ralentissement, une baisse des taux d’intérêt plus tard ce mois-ci semble presque certaine.Lentement mais sûrement, de nombreux Américains le sont commence à se sentir mieux
sur l’économie américaine, et de nombreux problèmes économiques post-COVID commencent à sembler plus importants. Mais pour les banques centrales, le travail n’est jamais terminé. Le double mandat de la Fed, « promouvoir un emploi maximum et des prix stables », est une tâche perpétuelle qui implique une vigilance constante — et une augmentation, ou une baisse, des taux d’intérêt ici et là.À seulement quatre mois de l’année 2024, une nouvelle année s’annonce comme une nouvelle année qui apportera de nouveaux défis. Pour Austan Goolsbee, président de la Banque fédérale de réserve de Chicago, le principal défi économique des États-Unis l’année prochaine est la modération.
« Je pense que le plus grand défi est de veiller à ce que l’économie se stabilise. Elle se refroidit, et elle se refroidit jusqu’à un plein emploi durable, et ne continue pas à empirer et ne s’arrête pas là où elle est censée s’arrêter », a déclaré Goolsbee dans un communiqué.
entretien avec Quartz
la semaine dernière. « Ce sera notre défi. »Les retards plus longs que prévu dans la politique monétaire rendent ce défi d’autant plus difficile, a déclaré Goolsbee. Lorsque la Fed augmente ou abaisse les taux d’intérêt, il faut souvent plusieurs mois pour que l’économie – et les consommateurs – ressentent l’impact du changement de politique. Ces retards ont été « un peu plus importants que lors des cycles de taux précédents », a déclaré le président de la Fed de Chicago. « Alors que l’économie se refroidit, nous essayons de trouver un équilibre délicat. Et ce n’est pas si facile », a-t-il ajouté.
Dans l’état actuel des choses, l’économie semble bien fonctionner. L’indicateur d’inflation préféré de la Fed, l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE),
a augmenté de 0,2 %
est arrivé à 2,9% en juillet, un signe fort que l’inflation a considérablement refroidi vers l’objectif de 2 % de la Fed. Et même avec un ralentissement de l’inflation, la croissance du PIB est restée forte et les dépenses de consommation n’ont pas encore ralenti de manière considérable. Cela — une inflation plus faible et une économie globale toujours forte — a été une réussite en soi, selon Goolsbee.« Nous ne devons pas oublier que ce fut un événement majeur dans l’histoire monétaire des États-Unis : nous avons réussi à faire baisser l’inflation sans provoquer de profonde récession », a-t-il déclaré. « Pouvons-nous maintenant, dans la dernière étape de cette politique, éviter que l’économie ne se détériore ? Je l’espère. C’est certainement l’objectif. »Mais la crainte d’un ralentissement trop important, qui pourrait faire basculer l’économie dans une récession, persiste. Le taux de chômage s’est établi à 4,3 % en juillet, en hausse plus que prévu en juillet, et
les offres d’emploi ont diminué
plus que prévu.
Analystes voir la possibilité d’une « récession superficielle » à la fin de cette année et dans l’année prochaine.
récession superficielle est une mesure qui contribue à refroidir une économie en surchauffe, comme celle que les États-Unis ont connue au cours de l’année écoulée, sans causer de dommages durables. Cela signifie un chômage légèrement plus élevé, une inflation plus lente et une croissance annuelle du PIB légèrement plus faible.Bien qu’il y ait « toujours un risque de récession », Goolsbee a déclaré que la Fed doit rester vigilante et s’assurer qu’elle ne maintient pas une politique monétaire trop stricte pendant trop longtemps, un scénario qui pourrait être particulièrement douloureux pour le marché du travail.Les arguments en faveur d’une baisse des taux d’intérêt sont devenus plus évidents au cours des deux derniers mois, une baisse étant largement attendue lors de la réunion du Comité fédéral de l’open market des 17 et 18 septembre. Lors de l’assemblée annuelle
Conférence de Jackson Hole
Le mois dernier, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré : «
le temps est venu« en faveur de baisses de taux, notant les risques croissants du côté du travail du mandat de la banque centrale. Powell a cependant adopté une note optimiste.« Avec un allègement approprié de la politique monétaire, il y a de bonnes raisons de penser que l’économie reviendra à une inflation de 2 % tout en maintenant un marché du travail solide », a-t-il déclaré. « Le niveau actuel de notre taux directeur nous donne une marge de manœuvre suffisante pour répondre à tous les risques auxquels nous pourrions être confrontés, y compris le risque d’un nouvel affaiblissement indésirable des conditions du marché du travail. »the time has come” for rate cuts, noting growing risks on the labor side of the central bank’s mandate. Powell struck an optimistic note, however.
“With an appropriate dialing back of policy restraint, there is good reason to think that the economy will get back to 2% inflation while maintaining a strong labor market,” he said. “The current level of our policy rate gives us ample room to respond to any risks we may face, including the risk of unwelcome further weakening in labor market conditions.”
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