Lorie Logan a déclaré que l'inflation ne semble pas revenir à 2 % et que de modestes hausses des taux équilibreraient mieux le double mandat de la Fed.
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Lorie Logan, présidente de la Réserve fédérale de Dallas a appelé jeudi à des taux d'intérêt modestement plus élevés, arguant que l'inflation reste trop au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed et que la politique actuelle ne fait pas assez pour la ramener à la baisse.
« Je crois actuellement que des taux d'intérêt modestement plus élevés équilibreraient mieux les perspectives et les risques pour les objectifs du double mandat du FOMC », a déclaré Logan dans des remarques préparées pour un discours à Houston. « Chaque mois d'inflation au-dessus de l'objectif a aggravé la pression sur les budgets des Américains. »
Logan, membre votant du Comité fédéral de l'open market cette année, a déclaré que son meilleur jugement est que l'inflation se dirige vers les « 2,5 » - pas tout à fait jusqu'à 2 %. Elle a souligné plusieurs mesures pour soutenir ce point de vue : l'inflation de base PCE est de 3,4 % et a augmenté depuis décembre, le modèle de tendance de base multivariée de la Fed de New York place également la composante persistante de l'inflation à 3,4 %, et l'inflation des services de base non résidentiels basée sur le marché n'a fait aucun progrès sur une base de 12 mois depuis mi-2024.
Logan a reconnu que les données de l'indice des prix à la consommation de juin ont montré une baisse mensuelle, due en partie à la baisse des prix de l'énergie et à l'assouplissement des coûts du logement. Mais elle a dit qu'un mois positif n'était pas suffisant. « Un mois de soulagement n'est pas suffisant. Il est temps de terminer le travail de restauration de la stabilité des prix », a-t-elle dit.
Elle a décrit le marché du travail comme solide, avec un taux de chômage moyen de 4,3 % au premier semestre de l'année et les employeurs ajoutant en moyenne 92 000 emplois par mois. Cette stabilité, a-t-elle fait valoir, supprime un obstacle clé à l'orientation de la politique. « Si l'inflation ne se dirige pas toute seule vers 2 pour cent, alors au moins une certaine restriction de la politique est nécessaire pour aider à y parvenir », a déclaré Logan. « Mieux vaut une restriction modeste maintenant qu'une restriction sévère plus tard. »
Logan a également cité les risques à la hausse pour l'inflation, y compris le conflit renouvelé au Moyen-Orient et le potentiel de la demande d'investissement en IA à élargir les pressions sur les prix au-delà des catégories étroites comme les puces informatiques.
Logan n'a pas promis une augmentation lors de la prochaine réunion du FOMC, prévue les 28 et 29 juillet, et n'a donné aucune indication de l'ampleur préférée pour toute augmentation. Les marchés n'attribuent actuellement qu'une probabilité de 12,3 % à une augmentation des taux lors de cette réunion, avec septembre ou octobre comme période plus probables, selon CNBC.
Les remarques de Logan la mettent en désaccord avec le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, qui a déclaré mercredi que l'inflation a atteint son pic et soutient le maintien des taux stables. La présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, Beth Hammack, et le président de la Réserve fédérale de Minneapolis, Neel Kashkari, ont tous deux changé pour s'attendre à une hausse des taux d'ici la fin de l'année, Hammack pointant la demande d'infrastructure AI comme moteur de la pression persistante sur les prix.
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