La croissance du pipeline Nebius soutient de solides perspectives de revenus pour 2026.

La croissance du cloud AI de NBIS pousse le pipeline vers 4 milliards de dollars, avec des contrats plus longs, une capacité restreinte et une forte demande façonnant ses perspectives pour 2026.

Groupe Nebius N.V. NBIS connaît un fort élan dans son pipeline commercial, renforçant la confiance dans ses perspectives de croissance pour 2026 alors que la demande pour les services cloud d'IA continue d'accélérer. Lors du dernier appel sur les résultats, la société a rapporté que son pipeline se développait de manière significative, soutenu par un intérêt client soutenu et une adoption croissante tant chez les entreprises natives de l'IA que chez les clients d'entreprise. Cet environnement de demande robuste a conduit à des épuisements de capacité constants, y compris dans la seconde moitié de 2025 et au début de 2026, soulignant un déséquilibre continu entre l'offre et la demande.

L'expansion du pipeline est soutenue par des engagements clients plus forts et une croissance soutenue tant chez les nouveaux comptes que chez les comptes existants. L'entreprise a noté une augmentation significative de la durée des contrats, avec de nouveaux accords s'étendant de près de 50 % au quatrième trimestre 2025, reflétant une tendance vers des engagements à plus long terme. Les tendances de prix sont restées stables sur les offres GPU, y compris les unités de génération plus ancienne, soutenues par une utilisation constamment élevée. En même temps, les entreprises natives de l'IA développent rapidement leurs opérations, évoluant en clients de niveau entreprise avec des besoins croissants en calcul, tandis que les entreprises établies continuent d'intégrer l'IA plus profondément dans leurs processus métier principaux.

L'amélioration des dynamiques de transaction contribue à la solidité du pipeline. Il y a aussi une tendance croissante des clients à sécuriser la capacité à l'avance, y compris par le biais de prépaiements, pour garantir l'accès dans des conditions d'offre tendues. Reflétant cet élan continu, l'entreprise a indiqué que la création de son pipeline au début de 2026 est en voie de dépasser 4 milliards de dollars, soutenue par une demande stable et une exécution continue des ventes.

Soutenu par ces tendances, Nebius a réitéré sa confiance dans ses objectifs pour 2026. La société a maintenu sa prévision de chiffre d'affaires à taux de change constant (ARR) de 7 à 9 milliards de dollars pour l'année. L'entreprise a accéléré ses plans de capacité, annonçant neuf nouveaux centres de données et sécurisant plus de 2 gigawatts de puissance contractée, avec des attentes de dépasser 3 gigawatts. Nebius reste sur la bonne voie pour livrer 800 mégawatts à 1 gigawatt de capacité de centre de données disponible d'ici fin 2026.

Avec un pipeline solide, une capacité en expansion et une demande continue, Nebius est bien positionné pour réaliser ses plans de croissance. Pour 2026, l'entreprise prévoit un chiffre d'affaires compris entre 3 et 3,4 milliards de dollars. L'entreprise anticipe que la marge du groupe ajustée pour l'EBITDA sera d'environ 40 %.

Coup d'œil sur les concurrents de NBIS

CoreWeave, Inc. CRWV se positionne à l'avant-garde en développant de grands clusters IA conçus pour des charges de travail exigeantes. La direction a souligné quatre fondamentaux clés — une demande forte et diversifiée des hyperscalers, des clients natifs de l'IA et des entreprises; de nouvelles opportunités d'expansion de marge entraînées par l'expansion de la plateforme et son partenariat avec NVIDIA (NVDA); une expansion rapide des centres de données soutenue par une exécution forte et une croissance stratégique de la capacité; et un modèle financier discipliné qui investit en amont des revenus pour répondre à la demande contractuelle, soutenu par un carnet de commandes de 66,8 milliards de dollars qui offre une forte visibilité sur les flux de trésorerie futurs et les rendements. CoreWeave prévoit des revenus compris entre 12 milliards et 13 milliards de dollars pour 2026, suggérant une croissance de 140% d'une année sur l'autre. La direction s'attend à ce que chaque contrat lié à la nouvelle capacité commence à générer des revenus d'ici la fin de 2026.

Microsoft $MSFT Corporation MSFT capitalise sur l'élan de l'activité IA et l'adoption de Copilot parallèlement à l'accélération de l'expansion de l'infrastructure cloud Azure. La croissance d'Azure est alimentée par une intégration profonde des entreprises, une force du cloud hybride et une demande croissante pour la transformation numérique, stimulant un revenu récurrent régulier et à forte marge. La forte demande pour Office 365 Commercial a propulsé la croissance des revenus des Productivité et Processus d'Affaires. L'ARPU augmente grâce à l'adoption de E5 et M365 Copilot dans des segments clés. Une exécution stratégique grâce à l'expansion de l'échelle et à la croissance des clients d'entreprise alimente les services non-IA. Pour le troisième trimestre de l'exercice 2026, l'entreprise prévoit des revenus totaux compris entre 80,65 milliards et 81,75 milliards de dollars, suggérant une croissance d'environ 15% à 17%.

Performance des prix, évaluation et estimations de NBIS

Les actions de Nebius ont gagné 48,8% au cours des trois derniers mois contre le Industrie de l'Internet – Logiciels et Servicesbaisse de 2,9 %.

Source de l'image : Zacks Investment Research

Sur une base prix/valeur comptable, les actions de NBIS se négocient à 8,44X, au-dessus des 3,68X de l'industrie des services logiciels Internet.

Source de l'image : Zacks Investment Research

L'estimation consensuelle de Zacks pour les bénéfices de NBIS en 2026 a été révisée à la baisse au cours des 60 derniers jours.

Source de l'image : Zacks Investment Research

NBIS a actuellement un rang Zacks #3 (Conserver). Vous pouvez voir la liste complète des actions Zacks #1 Rank (Strong Buy) d'aujourd'hui ici.

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