Credo Technology Group Holding Ltd. CRDO connaît une expansion rapide de son empreinte hyperscaler, un moteur clé de la forte trajectoire de croissance de l'AEC.
L'expansion hyperscale de CRDO alimente la croissance en forte hausse de l'AEC, mais la forte dépendance à l'égard de quelques clients accroît les risques alors que la demande stimulée par l'IA s'accélère.
Credo Technology Group Holding Ltd. CRDO connaît une expansion rapide de son empreinte hyperscaler, un moteur clé de la forte trajectoire de croissance de l'AEC.
Les revenus du troisième trimestre fiscal ont bondi de 51,9 % en séquentiel et de 201,5 % d'une année sur l'autre pour atteindre 407 millions de dollars. La société a annoncé une « croissance substantielle d'une année sur l'autre » chez quatre hyperscalers nationaux. Trois hyperscalers ont chacun contribué à plus de 10 % des revenus totaux, ce qui reflète une forte adoption des solutions AEC haute fiabilité de Credo. Credo a également obtenu un cinquième client hyperscaler, renforçant ainsi sa position au sein de l'écosystème cloud mondial.
Les AEC deviennent la norme pour les connexions intra et rack à rack jusqu'à 7 mètres. L'adoption explosive des AEC est principalement due au fait que ces câbles offrent jusqu'à 1 000 fois plus de fiabilité avec une consommation d'énergie de 50 % inférieure à celle des alternatives optiques, a ajouté CRDO. La direction a ajouté que l'industrie était encore aux premiers stades de l'adoption des AEC, ce qui implique un long chemin de croissance à mesure que les déploiements d'infrastructures d'IA s'accélèrent.
Bien que CRDO étende son empreinte, il dépend encore d'un petit nombre de clients, ce qui peut amplifier les fluctuations d'un trimestre à l'autre. Les trois principaux clients ont représenté 39 %, 32 % et 17 % des revenus au troisième trimestre de l'exercice 2026. La direction s'attend également à ce que trois à quatre clients dépassent 10 % des revenus au cours des prochains trimestres et de l'exercice fiscal. Ce schéma peut amplifier le risque de baisse si un grand programme s'arrête ou rééchelonne ses déploiements.
Avec de fortes tendances de la demande et des ajouts continus de clients, l'expansion de la portée hyperscaler de Credo présente à la fois une force et un facteur que les investisseurs continueront de surveiller de près. Au-delà des hyperscalers traditionnels, Credo constate également une demande croissante de la part des fournisseurs Neocloud.
Broadcom $AVGO AVGO voit d'énormes opportunités dans le domaine de l'IA, car ses clients hyperscalers ont commencé à développer leurs propres accélérateurs personnalisés ou XPU. Au dernier trimestre rapporté, les revenus des semi-conducteurs AI ont grimpé de 106 % d'une année sur l'autre, portant les revenus globaux des semi-conducteurs à 12,5 milliards de dollars, en hausse de 52 % d'une année sur l'autre. Les affaires d'accélérateurs personnalisés d'AVGO ont augmenté de 140 % d'une année sur l'autre, la direction notant que l'expansion des accélérateurs AI personnalisés chez ses cinq principaux clients se « déroule très bien ». Broadcom s'attend à une croissance continue en 2026 de la part de Google $GOOGL, car la demande pour le TPU Ironwood de septième génération reste forte.
La société s'attend à ce que son sixième client, OpenAI, commence le déploiement en volume de XPU de première génération en 2027, renforçant l'écosystème hyperscaler et la visibilité à long terme.
Astera Labs ALAB bénéficie également de l'augmentation des dépenses en IA et en infrastructure cloud par les principaux hyperscalers américains. La direction s'attend à une croissance continue pour la série P-Scorpio chez ses clients principaux. Elle prévoit de commencer les expéditions vers au moins deux hyperscalers clés supplémentaires sur leurs plateformes IA de nouvelle génération. Le déploiement accru d'accélérateurs personnalisés chez les hyperscalers stimule la demande pour la solution de retimer Aries d'Astera Labs. Avec Aries 6, la société a un avantage de pionnier car ces produits sont les premiers et les seuls retimers PCIe 6 de l'industrie expédiés en grand volume.
Lors du dernier appel sur les résultats, la direction a noté que son portefeuille de produits élargi inclut désormais des solutions de connectivité sur mesure. Cela aidera à s'attaquer à l'infrastructure IA de nouvelle génération comprenant des ressources de calcul hétérogènes.
Les actions de CRDO ont perdu 7,9 % au cours du mois dernier, tandis que le Électronique-Semi-conducteurs secteur est en baisse de 3,6 %.
Source de l'image : Zacks Investment Research
En termes de ratio cours/ventes à 12 mois, CRDO est coté à 9,96, supérieur au multiple de l'industrie des Électronique-Semi-conducteurs de 7,14.
Source de l'image : Zacks Investment Research
L'estimation consensuelle de Zacks pour les bénéfices de CRDO pour l'exercice 2026 a été révisée à la hausse au cours des 60 derniers jours.
Source de l'image : Zacks Investment Research
Actuellement, CRDO affiche un rang Zacks #1 (Forte Achat). Vous pouvez voir la liste complète des actions classées #1 par Zacks aujourd'hui ici.
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