Six mois après le début des guerres commerciales renouvelées par le président Donald Trump les guerres commerciales renouvelées, les résultats partiels sont là - et ils ne sont probablement pas ceux qu'espérait Washington.
De nouvelles données montrent que la dépendance de la Chine envers les consommateurs américains diminue, offrant un premier verdict sur le renouveau des guerres commerciales de Trump.
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Six mois après le début des guerres commerciales renouvelées par le président Donald Trump les guerres commerciales renouvelées, les résultats partiels sont là - et ils ne sont probablement pas ceux qu'espérait Washington.
Plutôt que de consolider la puissance économique américaine, la politique tarifaire de Trump semble accélérer un déplacement mondial vers un système commercial où l'Amérique n'est qu'un marché parmi tant d'autres. Ironiquement ou non, les nouvelles données chinoises suggérant ce changement arrivent alors que Trump menace à nouveau la Chine avec des tarifs plus élevés.
Les exportations de la Chine a augmenté de 8,3 % en septembre, leur rythme le plus rapide depuis des mois, même si les expéditions vers les États-Unis ont chuté de 27 %. Donc, loin d'être paralysée par les tarifs, Pékin semble réorienter discrètement son économie autour d'eux. L'Europe, l'Asie du Sud-Est et les pays du sud mondial ont largement pris le relais. Les exportations vers l'UE ont augmenté de plus de 14 %, vers les nations de l'ASEAN de près de 16 %, et vers l'Afrique de 56 %, bien qu'elle représente encore une petite fraction du total des exportations chinoises.
Ce calcul est plus ou moins simple : bien que les expéditions directes vers les États-Unis ne représentent désormais guère plus de 10 % du total des exportations chinoises, le commerce avec le reste du monde est en plein essor. Il y a seulement deux ou trois ans, les États-Unis représentaient au moins un quart des exportations chinoises.
Pourquoi cela importe-t-il tant ? Le pouvoir de Washington dans une guerre commerciale réside en grande partie dans sa capacité à nuire à la machine d'exportation chinoise en coupant l'accès à la vaste base de consommateurs américains. Mais ce pouvoir ne fonctionne que si les États-Unis restent un acheteur incontournable et indispensable.
Quand la Chine peut compenser une baisse de 27 % des ventes aux États-Unis par une croissance à deux chiffres ailleurs, cela montre que le marché américain est n'est plus aussi crucial pour la croissance chinoise qu'il ne l'était autrefois. Cette diversification affaiblit l'impact des tarifs, ainsi que d'autres armes de guerre commerciale comme les sanctions ou les boycotts, car la Chine dispose désormais d'acheteurs alternatifs et de plus de voies vers le marché. Les tarifs peuvent toujours piquer, mais ils ne peuvent pas forcer des concessions comme ils auraient pu le faire il y a seulement quelques années.
Cela perte de statut en tant qu'acheteur clé indique un phénomène à la fois plus vaste et à plus long terme : une réorganisation structurelle des chaînes d'approvisionnement mondiales qui isole de plus en plus les États-Unis. Les marchandises autrefois destinées à Los Angeles passent désormais par le Vietnam, la Malaisie et le Mexique avant d'atteindre leurs acheteurs finaux, érodant la portée de Washington et rendant les tarifs plus difficiles à appliquer.
Les chaînes d'approvisionnement continuent d'être reconstruites à l'intérieur et à l'extérieur de la Chine - des investissements dans les usines, la logistique et les relations qui sont difficiles et coûteux à défaire. Pékin, pour sa part, a renforcé ce changement en dépenses d'infrastructure et des accords commerciaux qui lient davantage ce nouveau réseau ensemble.
L'image qui émerge est celle d'une Chine qui ne se contente plus de contourner les tarifs américains, mais qui construit une architecture commerciale conçue pour à la fois les contourner et les durer. Vous pourriez dire que la solution de contournement devient le plan. Pendant ce temps, nouvelles restrictions chinoises à l'exportation sur les matériaux et technologies de terres rares rappellent que la superpuissance manufacturière mondiale a encore une emprise considérable sur de nombreux intrants critiques.
En même temps, les importations de la Chine, en hausse de 7,4 % le mois dernier, laisse entrevoir une reprise en douceur de la demande intérieure chinoise, ce qui atténue potentiellement un autre des points de pression les plus utiles de la Maison Blanche. Si l'économie intérieure chinoise peut se redresser d'elle-même, cela signalerait également une perte de pouvoir des États-Unis.
Cependant, il est encore bien trop tôt pour déclarer la victoire de la Chine ou la défaite de Washington. Les guerres commerciales ne se terminent généralement pas par des dénouements soignés. La montée en flèche des exportations chinoises montre une force et une adaptabilité significatives, mais son économie intérieure reste quelque peu fragile, et une grande partie de sa diversification est probablement encore dépend des consommateurs américains, si ce n'est de un ou deux degrés.
Les États-Unis, pour leur part, contrôlent toujours une grande partie du système financier mondial — et bien sûr, une grande partie des technologies les plus avancées du monde. Dans une économie mondiale, les gains ont tendance à être temporaires, tandis que les pertes ont tendance à être réversibles. Peut-être que la seule prédiction sûre est que l'avenir ne se déroulera pas exactement comme nous le pensons.
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