Les agences de notation surveillent de près la manière dont le constructeur aéronautique en difficulté structurera ses efforts pour lever des fonds
Boeing $BA (Licence) un plan pour survivre à sa grève prend forme, avec Reportage de Reuters sur son projet de lever 15 milliards de dollars par le biais de la vente d’actions et d’obligations convertibles. Cette manœuvre financière intervient alors que le géant de l’aérospatiale est aux prises avec un conflit de travail qui dure d’un mois et que sa notation de crédit de qualité d’investissement est en jeu.
La levée de fonds proposée comprendrait une vente d’actions de 10 milliards de dollars associée à 5 milliards de dollars d’obligations convertibles, qui pourraient être converties en actions si nécessaire. Auparavant, Boeing l’avait indiqué pourrait lever jusqu’à 25 milliards de dollars en plus d’un prêt de 10 milliards de dollars.
Avant la grève des machinistes a commencé le mois dernier, Boeing était déjà brûler des tonnes d’argent car il tentait de corriger les problèmes de contrôle qualité révélés lors un bouchon de porte est tombé un avion 737 Max en plein vol ce janvier. La grève, qui épuise la trésorerie de l’entreprise de des dizaines de millions de dollars par jour, entrave encore les efforts pour rassembler les revenus qu’elle a pu rassembler dans le cadre d’une administration fédérale de l’aviation ralentissement de la production.
Un facteur de complication dans le plan de redressement de Boeing après l’explosion de la porte est que sa notation de crédit est planant juste au-dessus du statut d’obligation pourrie, ce qui rendrait plus difficile la levée de capitaux supplémentaires.
« Nous pensons que la société reste exposée à une utilisation de trésorerie et à une dette ajustée plus élevées que prévu pour les deux prochaines années, ce qui pourrait encore retarder la reprise attendue de sa mesure de crédit à des niveaux que nous considérons comme cohérents avec la notation », a déclaré l’agence de notation S&P (SPGI) a dit à propos de Boeing plus tôt ce mois-ci.
La structuration de ses nouveaux emprunts sera une manœuvre très délicate pour Boeing, qui pourrait faire l’objet d’un examen de crédit en raison de l’incertitude de sa situation professionnelle. Toute pression supplémentaire sur son bilan pourrait pousser l’entreprise à un point de rupture. Évaluant l’annonce initiale des nouveaux plans d’injection de liquidités, l’agence de notation Fitch a déclaré : très prudemment optimiste.
« La volonté et la capacité de la direction à accéder à des sources de capitaux non liées à la dette au cours des prochains mois contribueront à atténuer les risques de dégradation », a-t-il déclaré.
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