Nelson à Trafalgar

Bonjour, membres Quartz !

La semaine dernière, Disney a publié une présentation en quatre diapositives pour le bénéfice de ses actionnaires. La première diapositive était exactement celle-ci :

Assez éloquent.

Le 3 avril Les actionnaires de Disney votera pour pourvoir 12 sièges au conseil d’administration de la société. Nelson Peltz, dont la société d’investissement Trian Partners contrôle 3,5 milliards de dollars de Disney. stock, veut un de ces sièges pour lui-même et un autre pour Jay Rasulo, un ancien directeur financier de Disney.

Les dirigeants de Disney ne veulent pas du tout que Peltz et Rasulo soient au conseil d’administration. site créé spécifiquement à cette fin, Disney cite d’autres actionnaires influents (George Lucas, Jamie Dimon et Laurene Powell Jobs parmi eux) en soutien à Bob. Iger, l’actuel PDG. Et il exhorte les actionnaires à rejeter Peltz et Rasulo au heure du vote. Dans sa présentation, Disney cite un entretien récent que Peltz a donné au Financial Times. Cela montre, selon la société, « à quel point il est mal équipé pour siéger au conseil d’administration de Disney ».

La confrontation est capitale. Peltz a déclaré à plusieurs reprises qu’il ne voulait pas se débarrasser d’Iger, mais il est clair qu’il pense que la stratégie d’Iger dans la gestion de l’entreprise est défectueuse. Si lui et Rasulo entrent au conseil d’administration, ils pourront influencer l’avenir de Disney de manière significative — au point qu’Iger pourrait se retirer complètement, certains investisseurs a déclaré au Wall Street Journal.

Alors, de quoi s’agit-il ?

DANS LE COIN ROUGE...

Que veut Nelson Peltz ?Eh bien, il y a un livre blanc, intitulé « Restaurer la Magie, » qui l’explique. C’est 133 pages, voici donc quelques points saillants :

🎥 Une industrie du film plus robuste : La division films de Disney n’a pas connu la meilleure année possible en 2023. Peltz pense qu’il est temps de faire un remaniement. c’est un expert du secteur. “Ils disent que nous ne savons rien du secteur du cinéma - nous ne prétendons pas que nous le savons - mais je ne Je ne pense pas que ce soit le cas, avec cinq gros perdants d’affilée”, a-t-il déclaré au Financial Times. “Ils ont perdu la première place dans “Dans l’animation, ils ont perdu la première place dans les longs métrages. . . Il est peut-être temps de changer la direction de ces divisions.”

📺 Le « Netflix-like » revient en streaming : Peltz souhaite que les marges de Disney sur sa plateforme de streaming approchent les 15 à 20 %. Dans son livre blanc, Trian a déclaré que Disney avait perdu presque 14 milliards de dollars en streaming jusqu’à présent, et que ses marges sont considérablement en retard par rapport à Netflix. Peltz pense que Disney+ devrait intégrer tout le contenu de Hulu sur son site. plate-forme, éliminant progressivement la marque Hulu.

💡 Plus de créativité. Peltz pense (et il n’est pas seul dans ce cas) que Disney est devenu moins créatif et il souhaite un examen complet dirigé par le conseil d’administration. de ses processus d’idéation. Il veut moins de suites, de préquelles et de retombées, par exemple, et plus de nouvelles idées, mais à moindre coût. .

⏭️ Un plan de relève. Le contrat de Bob Iger expire en 2026 et Peltz pense que l’entreprise n’a pas trouvé les moyens de trouver son remplaçant.

CITÉ

“Pourquoi dois-je avoir une merveille qui soit exclusivement composée de femmes ? Non pas que j’aie quelque chose contre les femmes, mais pourquoi ai-je pour faire ça ?Pourquoi ne puis-je pas avoir des merveilles qui sont toutes les deux ?Pourquoi ai-je besoin d’un casting entièrement noir ?

— Nelson Peltz, dans une interview avec le Financial Times

DANS LE COIN BLEU...

La meilleure réponse qu’Iger puisse faire à Peltz, à ce stade, est peut-être de mentionner le dernier rapport sur les résultats de Disney. La division streaming de l’entreprise a perdu 138 millions de dollars au cours du trimestre, contre une perte de 984 millions de dollars au cours du même trimestre de l’année précédente. coup d’État ; les analystes de Wall Street s’attendaient à des pertes d’environ 419 millions de dollars. D’ici la fin septembre, Iger pense que le streaming sera rentable. Le bénéfice net du trimestre a augmenté à 1,91 milliard de dollars, contre 1,28 milliard de dollars un an plus tôt.

Le rapport sur les résultats a également marqué plusieurs annonces très médiatisées, y compris une participation dans Epic Games, qui fait de Fortnite, et un accord de streaming pour Taylor. Film-concert de Swift Eras. ESPN, Fox et Warner Bros. de Disney unissent également leurs forces pour créer un nouveau service de streaming gigantesque pour le sport, qui (selon une analyse de Citi) détiendra 55 % de tous les droits sportifs aux États-Unis.

“La dernière chose dont nous avons besoin”, a déclaré Iger dans une interview à CNBC en février, “c’est d’être distraits par rapport à notre du temps ou de l’énergie par un ou plusieurs militants qui ont franchement un agenda complètement différent et ne comprennent pas notre entreprise, ses atouts, ou l’essence de la marque Disney.

UNE 😣 CHOSE

Si les critiques cinématographiques de Peltz à propos des films « Black Panther » et « Les Merveilles » vous ont laissé perplexe, attendez son point de vue sur Donald Trump. . Son interview au Financial Times mentionne que, après l’assaut du Capitole par les partisans de Trump en janvier 2021, Peltz est apparu sur CNBC pour s’excuser de son soutien. La tentative de réélection de Trump. Et pourtant, lorsqu’on lui a demandé qui il soutiendrait lors de cette élection, Peltz a répondu : « Ce sera probablement Trump, et je ne suis pas content de cela. » Les 91 accusations criminelles portées contre Trump sont, a déclaré Peltz, une « erreur judiciaire ». Biden est trop indulgent en matière d’immigration pour Peltz. « On dirait que Trump est tout ce que nous avons. »

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Passez un week-end animé !

— Samanth Subramanian, rédacteur en Bref du week-end