Le cloud d’IA de Baidu s’envole, mais les risques s’accumulent

Baidu, le plus grand acteur chinois de l’IA, a dépassé les attentes avec une augmentation de ses revenus dans le cloud, mais son activité publicitaire est en baisse, il réduit les prix de l’IA pour garder une longueur d’avance sur ses concurrents locaux, et de nouveaux problèmes d’exportation de puces américaines pourraient freiner sa dynamique.

Alors, quel est le tableau général ? Un trimestre exceptionnel et un avertissement

Dans Résultats du premier trimestre publiés mercrediBaidu a annoncé que son chiffre d’affaires IA Cloud avait bondi de 42 % sur un an, et que, parallèlement, son bénéfice net avait bondi de 42 % pour atteindre 951 millions de dollars. Cependant, cette performance a été compensée par près de 618 millions de dollars de gains liés à la réévaluation des investissements, et pas seulement par une amélioration opérationnelle. Mais même si l’entreprise s’est fortement concentrée sur l’IA d’entreprise, son activité publicitaire principale a chuté de 6 % par rapport à l’année dernière.

Cette baisse des revenus publicitaires en ligne au cours du premier trimestre 2025 semble être principalement attribuée à des facteurs macroéconomiques, notamment le ralentissement des dépenses de consommation en Chine. Les observateurs qui suivent les volumes de recherche des deux côtés du Pacifique peuvent se demander si les résultats de Baidu rappelons la récente panique d’Alphabet lorsqu’un dirigeant d’Apple a témoigné concernant la réduction des volumes de recherche.

Bien qu’il n’existe aucune preuve directe reliant ce déclin à la réduction des volumes de recherche par l’IA, il est plausible que l’intégration des technologies d’IA, comme les chatbots Ernie de Baidu, puisse modifier le comportement des utilisateurs. Un tel changement pourrait avoir un impact sur les impressions publicitaires et les taux de clics, avec des répercussions sur les revenus publicitaires. Cependant, Baidu n’a pas explicitement déclaré que l’IA était la cause du déclin des revenus publicitaires.

Course aux armements et vents contraires dans le commerce intérieur

En parlant d’Ernie, Baidu se retrouve également dans une course aux armements à l’échelle nationale, et s’efforce de concurrencer. Le mois dernier, le géant de la technologie a réduit ses prix sur son modèle Ernie 4.5 Turbo de 80 %, et réduit de moitié le prix de son modèle X1 Turbo, afin de garder une longueur d’avance sur les concurrents nationaux comme Alibaba, DeepSeek, ByteDance, et Moonshot AI. Le fondateur Robin Li a expliqué aux développeurs que l’objectif de l’entreprise est de « supprimer les frictions », c’est-à-dire de permettre aux constructeurs de créer sans s’inquiéter du coût ou des capacités du modèle.

Il s’agit d’un boom de l’IA légèrement différent de celui qui se déroule aux États-Unis, où Microsoft Azure a connu une croissance de 33 %, Google Cloud 28 %, et AWS 17%, avec une forte monétisation et des marges performantes. Baidu croît plus rapidement, sans doute, mais il semble le faire en sacrifiant son pouvoir de fixation des prix et en gloutissant les dépenses d’investissement, des mesures d’entreprise qui peuvent rapidement se transformer en une course vers le moins cher. Ce n’est pas que les entreprises américaines ne se soucient pas également des dépenses d’investissement et des dépenses globales, cependant, avec Microsoft licenciements récents a suggéré un examen continu de ses coûts.

Pour compliquer les choses pour Baidu : le récent avertissement du département américain du Commerce contre les puces d’IA Ascend de Huawei a ravivé le risque géopolitique, s’il s’est un jour atténué. Les autorités chinoises ont appelé à cette décision « intimidation unilatérale », et Baidu, qui dépend de l’approvisionnement national en puces électroniques, est pris entre deux feux.

Qu’en est-il des robots-taxis ?

Les ambitions de Baidu ne se limitent pas à la Chine. L’unité de conduite autonome de l’entreprise, Apollo Go, a commencé à exploiter son premier robotaxis à Dubaï ce mois-ci, dans le cadre d’une initiative visant à commercialiser l’IA à l’échelle mondiale, une démarche compréhensible compte tenu de la opportunité massive en matière d’IA au Moyen-Orient, où les entreprises technologiques américaines s’efforcent elles-mêmes de capitaliser, selon Wedbush.

Les ambitions de Baidu en matière d’IA sont réelles et, dans une certaine mesure, portent déjà leurs fruits. Mais elles se déploient sur un marché fragmenté, subventionné et assombri par la géopolitique. La réduction des coûts contribue à améliorer les résultats pour l’instant, mais les effets à long terme ne sont pas encore clairs. Qualifier les perspectives de « nuageuses » semble juste.