La combinaison entièrement en actions des deux REITs d'appartements créerait une entreprise avec plus de 180 000 unités locatives à travers les États-Unis.
Bloomberg / Getty Images
Equity Residential et AvalonBay Communities ont accepté de fusionner dans une opération entièrement en actions qui créerait une entreprise combinée avec une valeur d'entreprise d'environ 69 milliards de dollars et plus de 180 000 appartements locatifs, ont déclaré les entreprises jeudi.
Chaque action d'AvalonBay sera échangée contre 2,793 actions ordinaires d'Equity Residential selon l'accord de fusion. Ce ratio d'échange donnerait aux investisseurs d'AvalonBay une participation d'environ 51,2 % dans la nouvelle entité, les actionnaires d'Equity Residential détenant les 48,8 % restants. La capitalisation boursière pro forma de la société combinée serait d'environ 52 milliards de dollars.
L'accord, approuvé à l'unanimité par les deux conseils, devrait être conclu au second semestre 2026, sous réserve de l'approbation des actionnaires des deux sociétés et d'autres conditions de clôture habituelles. La transaction est structurée pour se qualifier comme une réorganisation exonérée d'impôt pour les impôts fédéraux américains.
Les économies de coûts prévues incluent 175 millions de dollars en synergies brutes, avec 125 millions de dollars restant sur une base nette après prise en compte des réévaluations fiscales immobilières. Avec leurs portefeuilles se chevauchant dans 95 % des marchés, Reuters a rapporté que les entreprises pensent que l'alignement géographique soutiendra des structures de gestion localisées et réduira les coûts d'exploitation.
Benjamin Schall, qui occupe le poste de directeur général chez AvalonBay, est prévu pour devenir le PDG de l'entité fusionnée. Mark J. Parrell, qui a passé 27 ans chez Equity Residential et qui est actuellement son président et PDG, prévoit de démissionner une fois l'accord finalisé. La société combinée portera un nouveau nom qui sera annoncé lors de la clôture et maintiendra des sièges sociaux doubles à Arlington, Virginie et Chicago, Illinois.
Le conseil d'administration de 14 membres sera réparti également entre sept administrateurs de chaque entreprise. Steve Sterrett, actuellement administrateur indépendant principal d'Equity Residential et ancien directeur financier de longue date de Simon Property Group, sera président du conseil.
Au 31 mars 2026, AvalonBay possédait ou détenait une participation dans 319 communautés d'appartements contenant 98 271 logements dans 11 États et le District de Columbia, a déclaré la société. Equity Residential possède et gère 312 propriétés avec 85 211 unités d'appartements, a déclaré la société.
La société combinée prévoit de verser un dividende annualisé initial de 2,81 $ par action. Les sociétés ont déclaré qu'elles avaient 4,4 milliards de dollars et 10 800 appartements actuellement en construction dans 32 communautés.
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