Kevin Warsh dira au Comité bancaire du Sénat que l'indépendance de la Réserve fédérale dans la fixation des taux d'intérêt est "essentielle" mais que la banque centrale met en péril cette indépendance lorsqu'elle s'écarte de sa mission principale.
Kevin Warsh, prêt à affronter le Comité bancaire du Sénat, affirme que l'indépendance de la politique monétaire est "essentielle" mais a ses limites.
Bloomberg / Getty Images
Kevin Warsh dira au Comité bancaire du Sénat que l'indépendance de la Réserve fédérale dans la fixation des taux d'intérêt est "essentielle" mais que la banque centrale met en péril cette indépendance lorsqu'elle s'écarte de sa mission principale.
"La Fed doit rester dans son domaine," a déclaré Warsh dans ses remarques d'ouverture préparées pour être livrées au comité le 21 avril. "L'indépendance de la Fed est mise en grand danger lorsqu'elle s'aventure dans des politiques fiscales et sociales où elle n'a ni autorité ni expertise."
Warsh, le candidat du président Donald Trump pour succéder au président de la Réserve fédérale Jerome Powell, a présenté l'indépendance comme quelque chose que la Fed doit gagner par sa propre conduite plutôt que comme quelque chose de conféré automatiquement. "En termes simples, l'indépendance de la Fed dépend largement de la Fed," a-t-il déclaré.
Plutôt que de mettre en garde Trump contre le fait de pousser publiquement pour des taux plus bas, Warsh a déclaré dans ses remarques préparées que l'indépendance de la politique monétaire n'est pas "particulièrement menacée lorsque des élus — présidents, sénateurs ou membres de la Chambre — expriment leurs opinions sur les taux d'intérêt." Concernant les qualités requises des banquiers centraux, il a appelé à des décisions fondées sur "une rigueur analytique, une délibération significative et une prise de décision non biaisée," tout en restant ouvert à un large éventail de perspectives.
Warsh a établi une distinction entre l'indépendance de la Fed dans la fixation de la politique monétaire — qu'il a décrite comme fonctionnant à son apogée — et d'autres fonctions telles que la supervision des banques, la gestion des fonds publics et les questions internationales, où il a dit que la même déférence ne s'applique pas.
Sur l'inflation, Warsh a été direct : "L'inflation est un choix, et la Fed doit en prendre la responsabilité." Il a dit que la faible inflation est la "protection vitale" de la Fed et que la hausse des prix cause un mal particulier aux Américains à faible revenu.
Warsh aussi a critiqué ce qu'il a décrit comme la tendance de la Fed à dépasser ses compétences institutionnelles, une position qu'il a tenue pendant des années. Dans ses remarques préparées, il a dit avoir été témoin de la tentation de la Fed de "jouer un rôle plus important dans l'économie et la société" après la crise financière de 2008, poussant sa crédibilité "jusqu'à la limite, voire au-delà, des responsabilités statutaires de la Fed." Il a dit qu'il travaillerait pour garder la Fed "consciente de ses limites, concentrée sur sa mission."
Warsh a été membre du conseil des gouverneurs de la Fed de 2006 à 2011, ce qui l'a placé au cœur des décisions lors de la crise financière mondiale. Il a ensuite travaillé avec l'investisseur Stan Druckenmiller et occupe maintenant un poste de haut niveau à la Hoover Institution de Stanford.
Le mandat de Powell en tant que président de la Fed se termine le 15 mai, mais la confirmation de Warsh rencontre des obstacles. CNBC a rapporté que le sénateur républicain Thom Tillis de Caroline du Nord prévoit de bloquer la nomination en comité jusqu'à ce qu'une enquête d'un procureur américain sur la rénovation du siège de la Fed soit résolue. Powell a déclaré qu'il resterait président pour l'instant. Les responsables de l'administration restent confiants que Warsh sera confirmé, et le porte-parole de la Maison-Blanche, Kush Desai, l'a qualifié de "hautement qualifié pour restaurer la confiance et la compétence dans la prise de décision de la Fed."
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