Les experts en chiffres de Wall Street donnent L’investissement impressionnant de 500 milliards de dollars américains d’Apple planifiez l’équivalent numérique de l’émoji « visage pensant ». Les analystes financiers ont de sérieux doutes sur la capacité du géant de la technologie à réellement mettre à jour ce qui serait sa plus ambitieuse frénésie de dépenses de tous les jours – alors que annonce a marqué un tout en majuscules « MERCI TIM COOK ET APPLE !!! » du président Donald Trump sur Truth Social.
Ce n’est pas la première annonce d’investissement d’Apple qui fait la une des journaux. En janvier 2018, pendant le premier mandat de Trump, Apple a annoncé une contribution de 350 milliards de dollars à l’économie américaine sur cinq ans. Cela incluait des projets de création de 20 000 emplois — le même chiffre de création d’emplois que dans l’annonce de cette semaine. En avril 2021, sous l’administration Biden, Apple a annoncé une « accélération » de ses investissements aux États-Unis, avec des projets de dépenser plus de 430 milliards de dollars sur cinq ans.
La tendance de l’entreprise à recycler ses engagements clés tout en augmentant le chiffre d’affaires global soulève des questions sur la part de ces investissements qui représentent une véritable nouvelle activité économique, par opposition à un simple reconditionnement de plans d’affaires existants.
Le moment et l’ampleur de l’annonce d’Apple semblent stratégiquement aligné sur le paysage politique. Trump lui-même a reconnu le lien entre le plan d’Apple et ses politiques commerciales, déclarant aux gouverneurs qu’Apple avait « arrêté deux usines au Mexique » pour renforcer sa présence aux États-Unis. « Ils ne veuvent pas être sous les droits de vente”, a déclaré Trump.
Ceci suit une tendance qui a commencé pendant le premier mandat de Trump, lorsque Cook a construit une bonne entente avec le président par le intermédiaire de rencontres personnelles et a fait avec succès le lobbying pour obtenir des exemptions de tarifs en 2019. Cette relation semble se poursuivre, Cook ayant participé à l’investiture de Trump et protégeant potentiellement Apple du plein impact des nouveaux tarifs sur les importations chinoises qui pourraient affecter considérablement son modèle économique. Comme l’analyste de Wedbush Securities Dan Ives noté« Cook continue de prouver qu’il est à 10 % un homme politique et à 90 % un PDG. »
L’analyste d’UBS, David Vogt, a été plus direct dans son évaluation, qualifiant le chiffre de 500 milliards de dollars de « mécaniquement complètement irréaliste ». dans les commentaires de Fortune. Il s’est demandé d’où viendrait l’argent supplémentaire, notant qu’Apple ne génère qu’environ 100 milliards de dollars par an en flux de trésorerie disponible, dont 90 milliards de dollars sont déjà alloués aux rachats d’actions. “On ne sait pas vraiment d’où viendrait le flux de trésorerie pour tenter même de loin une telle chose”, a déclaré Vogt, ajoutant que les 10 milliards de dollars actuels de dépenses d’investissement annuelles d’Apple ne représentent qu’une fraction des 125 milliards de dollars annuels que nécessiterait le nouvel investissement.
Alors qu’Apple fait la promotion de ses plans d’investissement, des questions se posent sur les engagements existants. En juin dernier, Apple a suspendu le développement de sa promesse Un campus de 552 millions de dollars situé dans le Research Triangle Park, en Caroline du Nord, a été construit et a demandé aux responsables de l’État de suspendre le projet pendant quatre ans.
Cette pause est intervenue après qu’Apple se soit engagé en 2021 à construire le campus d’ici 2031 dans le cadre d’un accord qui pourrait fournir jusqu’à 845 millions de dollars en avantages fiscaux sur les salaires. Bien qu’Apple ait ajouté environ 600 postes dans la région de Raleigh depuis l’annonce de 2021, la construction du campus n’a pas commencé.
Mais même si Apple a l’intention d’augmenter considérablement ses investissements aux États-Unis, l’entreprise sera probablement confrontée aux mêmes défis en matière d’infrastructure et de main-d’œuvre que les autres géants de la technologie qui se précipitent pour développer des capacités d’IA. Selon des rapports récents de la société immobilière commerciale CBRE, activité de construction de centre de données a augmenté de 25 % d’une année sur l’autre pour atteindre des sommets records, créant des goulots d’étranglement importants dans le pipeline de développement.
Les délais de construction qui variaient autrefois d’un à trois ans s’étendent désormais généralement à quatre ans ou plus, principalement en raison de contraintes de disponibilité de l’électricité. L’approvisionnement en transformateurs pour les nouvelles sous-stations électriques, la modernisation des lignes de transmission et même l’acquisition de générateurs de secours (qui peuvent prendre jusqu’à 90 semaines selon CBRE) sont devenus des obstacles majeurs pour les entreprises technologiques qui construisent de nouvelles installations.
Les pénuries de main-d’œuvre constituent un autre obstacle important. Comme l’a découvert Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) avec son usine de puces de 65 milliards de dollars en Arizona, transplantant l’expertise de fabrication de l’étranger vers les États-Unis vient avec des défis inattendusTSMC a été confrontée à des conflits culturels entre la direction taïwanaise et les travailleurs américains et a eu du mal à recruter suffisamment de main-d’œuvre qualifiée dans la région de Phoenix, où elle est en concurrence avec d’autres entreprises technologiques comme Intel pour les talents.
Le timing de l’engagement massif d’Apple en matière d’infrastructure intervient également dans un contexte de signaux contradictoires concernant les besoins futurs en centres de données. La semaine dernière encore, Microsoft des baux de centres de données auraient été annulés d’une capacité de « quelques centaines de mégawatts » avec au moins deux opérateurs privés aux États-Unis, ce qui signale potentiellement une offre excédentaire d’infrastructures d’IA.
Bien que Microsoft maintienne qu’il est toujours sur la bonne voie pour dépenser plus de 80 milliards de dollars en infrastructures d’IA au cours de cet exercice, ces annulations suggèrent que les géants de la technologie réévaluent leurs besoins immédiats en matière de capacité à mesure que le paysage de l’IA évolue rapidement. Pour Apple, qui s’est montré plus prudent quant à ses investissements dans l’IA que ses concurrents, cette incertitude ajoute un niveau supplémentaire de complexité à sa capacité à respecter des engagements qui font la une des journaux.
Les plans d’investissement d’Apple devraient-ils inclure des composants de fabrication ou de centre de données importants ? notamment pour ses nouvelles initiatives en matière d’IA — l’entreprise peut se trouver confrontée à des obstacles similaires, quel que soit le montant d’argent qu’elle engage sur papier.
—Jackie Snow, rédactrice collaboratrice
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