Wall Street continue de spéculer sur l'emploi du temps de Siri, mais Wedbush intensifie ses efforts, affirmant que la refonte de Siri est toujours en cours et que la monétisation est le véritable enjeu.
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Apple $AAPL a passé un an à être évaluée sur ce qu’elle n’a pas expédié. Wedbush demande au marché d’évaluer l’entreprise sur ce qu’elle construit ensuite, insistant sur le fait que les mises à jour de Siri AI sont toujours prévues pour l’été — et que 2026 est l’année où la plateforme AI d’Apple cesse d’être une promesse pour devenir un produit.
Pour une entreprise fondée sur un timing impeccable, Apple est maintenant évaluée sur l’opposé : la peur que sa plus grande mise à jour AI continue de glisser. Une nouvelle vague de discussions sur les retards de Siri — des rapports récents selon lesquels les capacités de « Siri personnalisé » continuent de rencontrer des problèmes de test — a contribué à faire baisser la valeur marchande d’Apple d’environ 202 milliards de dollars en une seule session, car les investisseurs ont traité le timing de cette fonctionnalité comme un test de crédibilité. Les investisseurs ne peuvent pas évaluer directement « l’avenir AI d’Apple », alors ils utilisent la seule chose visible et datée : l’expédition de Siri — ou son retard.
Dans une nouvelle note de Wedbush, des analystes dirigés par Dan Ives ont essayé de renverser le scénario AI précaire d’Apple, affirmant que la récente vente est « injustifiée » et que le « feuilleton » Siri entre enfin dans sa phase de sortie prévue pour 2026. Wedbush présente 2026 comme « l’année où Apple entre dans le jeu AI », affirmant que la rue évalue mal un lancement qui semble toujours sur la bonne voie, même si les « fonctionnalités AI très attendues » de l’entreprise — y compris ce Siri remanié — arrivent en phases à travers plusieurs mises à jour iOS.
Ce « même si » fait beaucoup de travail. Les problèmes de test internes pourraient repousser certaines capacités de « Siri personnalisé » prévues pour iOS 26.4 — attendu en mars — dans iOS 26.5 en mai, avec certaines fonctionnalités potentiellement reportées à iOS 27 en septembre. Apple a essayé de maintenir l’histoire à l’intérieur de l’année : Apple a déclaré à CNBC qu’elle envisage toujours de lancer le Siri plus intelligent en 2026 (bien qu’elle n’ait pas spécifié exactement quel mois en 2026 cela se produira). Et pour l’instant, l’événement produit du 4 mars d’Apple semble montrer que l’AI n’en fera pas partie — encore une fois.
Mais chaque retard change la probabilité (a) d’une augmentation de mise à niveau de l’iPhone et (b) d’une nouvelle couche de services payants. Les optimistes y voient une opportunité ; les sceptiques y voient un schéma.
Pour prouver son point de vue, Ives pointe vers un nouveau leadership AI externe au sein d’Apple Park, le poids stratégique d’une architecture Siri reconstruite et un partenariat « cimenté » avec Google $GOOGL — un accord pluriannuel où la prochaine génération de modèles Foundation d’Apple sera basée sur les modèles Gemini de Google et la technologie cloud ; les entreprises ont déclaré que ces modèles aideraient à alimenter les futures fonctionnalités d’Apple Intelligence, y compris Siri.
Plutôt que de gagner la course aux modèles sur papier, Apple veut gagner la distribution : expédier l’AI à travers la couche de dispositif, enveloppée dans des promesses de confidentialité, intégrée dans l’écosystème et payée à travers les relations de facturation d’Apple. Les investisseurs veulent savoir si Apple peut atterrir le type de plateforme AI — pour les développeurs et les consommateurs — qui transforme l’iPhone en la porte d’entrée de l’ère AI du consommateur.
Il y a aussi des preuves qu’Apple essaie de changer la forme de Siri, pas seulement ses fonctionnalités. Bloomberg a rapporté en janvier qu’Apple prévoit de transformer Siri en son premier chatbot AI, nommé Campos, intégré dans les systèmes d’exploitation iPhone, iPad et Mac.
Mais pour l'instant, Wedbush oriente la conversation loin de « Siri sera-t-il plus intelligent ? » vers « Siri sera-t-il facturable ? » La note indique que la « monétisation de l'IA » pourrait ajouter 75 à 100 dollars par action au cours des prochaines années, et la firme s'attend à ce qu'un service d'abonnement piloté par l'IA soit lancé d'ici l'automne — visant une base installée qu'elle estime à 2,5 milliards d'appareils iOS et 1,5 milliard d'iPhones.
D'autres analystes pointent dans la même direction. Bernstein a relevé son objectif de prix pour Apple à 340 dollars contre 325 dollars et a écrit que « la plus grande histoire sera Apple Intelligence / Siri 2.0 qui arrivera dans le courant de l'année ». Un déploiement échelonné est viable si Apple prouve que le point final est une source durable de services.
Le cas baissier est plus simple et plus laid. Apple a appris aux consommateurs à attendre, et elle a appris aux investisseurs à payer pour l'inévitable. Si 2026 devient une autre année de démonstrations mises en scène et de dates glissées, le marché continuera de traiter Siri comme un référendum, et l'action continuera de se négocier comme si elle avait un communiqué de données trimestriel attaché.
Ives a averti que tout retard majeur serait « un albatros » pour l'action, et la récente négociation suggère que les investisseurs continueront de retrancher des points jusqu'à ce que Siri se comporte correctement dans la nature. Wedbush dit que la baisse est un changement d'humeur, la plateforme d'IA est le point, et le gain est des abonnements et des services superposés à une base installée gigantesque. Pour l'instant, semble-t-il, Apple n'a pas besoin de gagner chaque référence. Mais il doit livrer la conclusion — et la rendre digne de l'attente.
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