La compagnie aérienne a clairement indiqué qu'elle parie que le chemin vers des profits plus importants et plus stables passe par le haut de gamme du marché.
Charly Triballeau/AFP via Getty Images
L'action d'American Airlines a chuté à l'ouverture du marché mardi, même si l'entreprise a annoncé des chiffres de revenus records. La compagnie aérienne a clairement indiqué qu'elle parie que le chemin vers des bénéfices plus importants et plus stables passe par le haut de gamme du marché.
Voici ce qu'il faut savoir.
Pour 2025, American a réalisé son plus haut niveau de revenus à près de 55 milliards de dollars, mais des bénéfices modestes. Cela indique à la fois une forte demande et la volatilité des gains typique du secteur, du moins historiquement parlant. Revenu du quatrième trimestre s'est élevé à un montant record similaire de 14 milliards de dollars, en hausse par rapport aux résultats de 2024 malgré une perte d'environ 325 millions de dollars due à la fermeture du gouvernement.
Le problème ? Les bénéfices sont restés maigres. Le revenu net ajusté d'American s'élevait à 111 millions de dollars pour l'année complète et à 99 millions de dollars pour le quatrième trimestre. Pas étonnant donc le pivot vers le premium plutôt que la croissance axée sur le volume. Pour American, comme pour d'autres grandes compagnies aériennes, les sièges premium continuent de surpasser la cabine principale. La direction pousse compréhensiblement plus loin dans des expériences "élevées", tout en soulignant une augmentation de 7 % des inscriptions à AAdvantage d'une année sur l'autre (le plus élevé de l'histoire de la compagnie aérienne), avec une croissance continue des dépenses par carte de crédit co-marquée. Ces dernières ont augmenté de 8 % en 2025.
Donc, le tableau est clair, même si le ciel ne l'est pas, avec une grande tempête hivernale et un froid extrême qui menace la côte est. Alors que l'économie avance plus profondément dans sa tendance en forme de K, les voyageurs fortunés et les ventes axées sur la fidélité sont à l'ordre du jour.
La direction d'American soutient que son réseau lui donne un avantage naturel dans ce changement vers le haut de gamme. Selon le communiqué: « American exploite le réseau le plus solide aux États-Unis — le marché de l'aviation le plus important au monde — avec huit hubs dans les 10 plus grandes zones métropolitaines. Ce réseau, combiné à la portée mondiale de ses partenaires, connecte plus de personnes à plus de lieux que toute autre compagnie aérienne. »
Au cœur de cette stratégie se trouve Dallas-Fort Worth, où « l'entreprise a augmenté son investissement dans le nouveau Terminal F à DFW, positionnant cet aéroport pour devenir le plus grand hub à transporteur unique au monde et offrir une connectivité inégalée pour le client. »
Le pari est que ce vaste réseau, cette « connectivité inégalée », les cabines premium, les salons améliorés et les hubs forteresses peuvent générer des marges plus élevées et des bénéfices moins volatils, même si le système plus large s'adapte à l'incertitude liée aux politiques. Delta a déjà démontré que ce modèle peut fonctionner, transformant efficacement la demande premium et les programmes de fidélité massifs en un moteur qui subventionne le reste de la compagnie aérienne. Maintenant, American tente une démarche similaire, avec moins de sièges bon marché, plus de sièges «élevés», et une dépendance croissante envers les clients prêts à payer pour le confort.
Pourtant, avec la chute des actions, il semble que Wall Street adopte une attitude «attendre et voir» pour savoir si cette incitation au premium portera ses fruits.
Rejoignez plus de 500 000 lecteurs qui commencent leur journée avec Quartz.
En vous abonnant, vous acceptez nos Conditions d'utilisation et notre Politique de confidentialité.
