Achetez des actions Costco et American Express alors que l’inflation ralentit, selon un analyste

Shelby McFaddin, analyste en investissement chez Motley Fool Asset Management, s’est entretenu avec Quartz pour le dernier volet de notre série vidéo « Investir intelligemment ».

Regardez l’interview ci-dessus et consultez la transcription ci-dessous, qui a été légèrement modifiée pour plus de longueur et de clarté.

ANDY MILLS (AM) : Les bénéfices du troisième trimestre commencent à arriver. Selon vous, les bénéfices de quelles entreprises vont faire bouger les marchés ?

SHELBY MCFADDIN (SM) : Je pense que, comme d’habitude, heureusement-malheureusement, les grands acteurs du marché continueront d’être ceux qui profitent de l’IA, car ils représentent une part très importante de la concentration au sommet. Ainsi, lorsque nous réfléchissons à ce qui fera l’actualité par rapport à ce qui va faire bouger le marché, ce sera la première option, où nous nous intéresserons Nvidia du monde, le Microsoft, tout comme ça.

Mais je pense que certaines des entreprises qui pourraient faire l’actualité, même si elles n’ont pas autant d’influence sur le marché au sens large, sont des entreprises qui font face au pire des pires moments de la pandémie. le cycle de randonnée. Il pourrait s’agir d’entreprises qui font partie du bureau de crédit, comme TransUnion, qui a traversé une sorte de sécheresse avec une baisse des demandes de cartes de crédit et de prêts hypothécaires, et qui commence maintenant à voir la lumière au bout du tunnel. Et elles bénéficient également, ou espèrent bénéficier, d’une sorte de redynamisation des dépenses publicitaires et marketing de diverses entreprises du secteur de la vente au détail et au-delà, qui s’appuient sur certains de ces types de services d’identité fournis par des entreprises comme TransUnion.

AM : Quelles autres opportunités voyez-vous ?

SM: American Express est une autre opportunité, également dans le domaine de la consommation et des services financiers aux consommateurs. Et c’est parce qu’elle a déjà une certaine emprise sur le segment des clients premium. Elle était donc déjà assez résiliente lorsque les choses allaient mal dans ce domaine des paiements. Et maintenant, dans un environnement de taux plus bas où les conditions de crédit sont un peu plus souples, elle peut commencer à élargir à nouveau sa base — ou plutôt, pas sa base, mais elle a réussi, elle peut à nouveau élargir sa base là où elle capte la génération Y. dépenser, un peu comme la génération Z, et ne pas avoir à être aussi pointilleux, aussi méticuleux quant à qui figure dans les livres. Ils peuvent aller de l’avant et attirer plus de consommateurs dans leur écosystème, et c’est une victoire pour eux. Ils ont donc pu gagner pendant cette période, d’une part en maintenant ils peuvent désormais attirer certains de leurs clients et bénéficier de taux plus élevés sur leurs produits de prêt. Et maintenant, comme les taux vont lentement baisser — oui, ces taux sur les prêts vont baisser un peu — ils peuvent aller de l’avant et augmenter le nombre de titulaires de cartes qu’ils ont.

AM : Un autre de vos choix est Costco. Peux-tu m’en parler ?

SM: L’avantage de Costco pour les consommateurs et les actionnaires, c’est qu’ils ont une direction tellement formidable à la barre qu’ils répondent réellement aux attentes de toutes les parties prenantes. Les consommateurs ont pu constater une baisse des prix bien avant que les discussions sur la baisse des taux ne commencent. Si nous étions à l’écoute des appels trimestriels, ils discuteraient avec beaucoup d’enthousiasme de « Voici 10 produits pour lesquels nous avons réduit les prix” parce que la direction était vraiment excitée de pouvoir les faire revenir à une baisse. Ainsi, ils appliquent presque toujours les prix au prix coûteux — ils essaient de vous offrir le meilleur rapport possible. Nous nous attendrions à voir tous les prix évoluer en conformité avec ce qu’ils observent en matière d’offre.

Je m’attendrais à ce que dans d’autres endroits, on observe un peu plus de fidélisation ; là où il y a moins de marque blanche chez certains détaillants, on pourrait constater un peu plus de fidélisation ; là où il y a plus de produits haut de gamme, on pourrait constater quelque chose d’un peu plus fidélisé. Lorsque nous pensons à la marque Kirkland, ce qu’elle est capable de faire au prix qu’elle est capable de faire, c’est vraiment une marque de premier ordre. Je m’attendrais donc à ce qu’elle continue d’être récompensée pour le fait qu’elle attire des consommateurs à la recherche d’un bon rapport qualité-prix.

Je suis: Je t’ai compris. Costco pourrait donc être un choix.

SM: Absolument. La valorisation est-elle assez élevée ? Cent pour cent. En tant qu’équipe, nous nous demandons constamment : quelle est la valeur réelle de cette entreprise et le marché atteint-il ce prix précis ? Mais en termes de fondamentaux et de bonne gestion de l’entreprise, c’est quelque chose que nous sommes ravis de posséder.

Je suis: Génial. Merci beaucoup, Shelby.