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Des centaines de milliers d'Américains atteignent discrètement le cap du million et cela change leur façon de penser au travail, à la richesse et à la retraite.
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Noël est arrivé tôt cette année — du moins pour les investisseurs. La semaine dernière, un article retentissant du Wall Street Journal sur les «millionnaires modérés» a présenté des chiffres frappants :
Pendant ce temps, le WSJ rapporte des estimations d'UBS selon lesquelles « le nombre de ces millionnaires dans le monde a quadruplé depuis 2000 pour atteindre 52 millions cette année. Il y avait environ un millier de ces millionnaires modérés ajoutés chaque jour aux États-Unis l'année dernière. »
Le article du WSJ m'a frappé, en fait, parce qu'un ami a récemment partagé ce jalon exact, envoyant un texto pour plaisanter de façon bienveillante sur son solde 401(k) atteignant pour la première fois les sept chiffres. Elle est une mère célibataire d'une quarantaine d'années avec un emploi stable dans les ventes corporatives, qui possède sa maison et a également mis deux enfants à l'école privée. Mais elle a dit que l'atteinte de ce chiffre rond dans son 401(k) lui a vraiment donné le sentiment — enfin — qu'elle avait réussi. Qu'elle est enfin en sécurité d'une manière qu'elle n'avait jamais connue auparavant.
À quel point est-elle en sécurité ? Eh bien, elle m'a dit qu'elle pense maintenant à la vitesse à laquelle elle peut vendre le McMansion de banlieue, louer un appartement en ville, et se concentrer davantage sur les voyages et l'exercice, surtout maintenant que ses enfants quittent la maison. Et c'est un endroit charmant où être — même si, pour l'instant, c'est dans l'état d'esprit.
Il y a une couche émotionnelle à ce moment. Atteindre 1 million de dollars est un seuil financier, mais c'est aussi la preuve que des années de stabilité, de patience et de rendements composés ont enfin penché en votre faveur. Pour des personnes comme mon amie, qui ont traversé deux récessions, la pandémie, l'inflation et l'incertitude politique — sans parler des crises personnelles ordinaires comme le divorce, la maladie ou la perte d'emploi — voir un compte franchir tranquillement la ligne des sept chiffres crée un sentiment de soulagement qu'aucune augmentation de salaire ne procure jamais vraiment. Cela ressemble à de la sécurité — ou peut-être simplement à la chose la plus proche que la plupart des Américains connaîtront jamais.
Et clairement, mon ami n'est pas seul. Cette saison des fêtes, des centaines de milliers d'Américains savourent la même bonne nouvelle, même si 1 million de dollars n'est guère l'énorme somme qu'il était lorsque le terme « millionnaire » est devenu courant au début du XXe siècle.
Comme le WSJ le souligne rapidement, 1 million de dollars n'achète pas nécessairement un style de vie remarquablement luxueux. C'est pourquoi UBS les appelle des « millionnaires modérés » — des personnes dont la vie financière semble de classe moyenne même si leur bilan dit techniquement le contraire. Beaucoup de ceux qui franchissent cette ligne achètent encore des voitures d'occasion, s'inquiètent des coûts de santé et rénovent leur cuisine de manière plus modeste que ce que leurs publications Instagram voudraient nous faire croire.
Le changement psychologique vient de quelque chose de plus fondamental : un solde de compte de 1 million de dollars est enfin un chiffre qui ne semble pas pouvoir disparaître du jour au lendemain.
Les chiffres le confirment. Une personne de 46 ans avec 1 million de dollars investis dans des fonds indiciels simples a une attente raisonnable, basée sur le rendement moyen à long terme du marché d'environ 7 % par an, de doubler ce solde d'ici la fin de la cinquantaine, lorsqu'elle pourrait commencer à faire des retraits si elle le souhaite. À 7 % de croissance, 1 million de dollars devient environ 2,2 millions en 12 ans, même sans nouvelles contributions. Avec les contributions habituelles et les contreparties de l'employeur, elle pourrait probablement approcher 2,5 ou 3 millions de dollars au début de la soixantaine.
À ce stade, le SWR — ou le «taux de retrait sûr» largement reconnu — rapporte environ 100 000 à 120 000 dollars par an en revenu de retraite avant même de commencer à penser à la Sécurité Sociale. Ce qui, dans la plupart du pays, est un revenu vivable. Et plus crucial encore, c'est un revenu indépendant. Rien à voir avec les salaires.
Et cela peut être une forme de sécurité psychologique encore plus cruciale qu'elle ne l'a été ces derniers temps. La richesse de la retraite est une forme de sécurité financière qui reste intacte peu importe ce qui arrive à votre emploi ou votre secteur. Et à l'ère de l'IA, c'est une couverture massive contre tout sentiment de catastrophe personnelle imminente — un avantage au-delà de tout avantage financier.
Pour ceux qui ne sont pas assis sur une richesse record du marché boursier, les choses semblent beaucoup plus sombres.
Capturant parfaitement la fracture économique en « K », le WSJ a publié un autre article le même jour montrant le sentiment des consommateurs proche des niveaux historiquement bas — passant de 70 au début de l'année à juste au-dessus de 53, un niveau généralement observé uniquement pendant les récessions sévères. Ce sont des personnes qui ne sont absolument pas millionnaires en 401(k), ce qui les laisse beaucoup plus exposées, mentalement et financièrement, aux aléas, par exemple, des fermetures gouvernementales ou des révolutions de l'IA.
Comme les entreprises de Delta à McDonald's $MCD et Walmart $WMT l'ont noté lors de leurs appels de résultats du troisième trimestre, nous vivons dans une économie de deux classes psychologiques : -les personnes dont les portefeuilles ont gonflé avec le marché dirigé par l'IA, et celles qui ne possèdent pas du tout d'actions.
Des recherches de JPMorgan $JPM estiment que les gains sur 30 principales actions de l'IA ont à eux seuls ajouté 5 000 milliards de dollars à la richesse des ménages au cours de l'année écoulée, et ces gains représentent maintenant environ 16 % de l'augmentation des dépenses de consommation. Les 20 % les plus riches — qui possèdent 87 % des actions et fonds communs de placement — voyagent toujours en classe affaires, louent des Tesla $TSLA et sautent sur les réparations domiciliaires au lieu de les retarder. Chaque gain de 1 000 $ en richesse boursière les incite à dépenser jusqu'à 50 $, qu'ils encaissent ces gains ou non. L'effet de richesse fournit un tampon contre un marché du travail qui semble de plus en plus fragile mois après mois.
Pendant ce temps, tout le monde commande un Snack Wrap à 3 $ plutôt qu'un Big Mac à 6 $, en espérant que leur emploi existe toujours au premier trimestre.
Voici la partie que nous, en grande partie, ne disons pas à haute voix, mais qui semble être là entre les lignes : dans un marché du travail axé sur l'IA, la meilleure protection pourrait ne pas être la reconversion. Cela pourrait être de posséder les entreprises qui font le
déplacement.
La logique ici est simple. Si l'IA compresse les emplois de cols blancs, déprime la croissance des salaires ou retire des échelons de l'échelle de carrière, le revenu salarial perd sa stabilité. Dans ce scénario, le revenu du capital — une exposition technologique suffisante et une appréciation du portefeuille — devient l'amortisseur de choc.
Vous pouvez voir cela se produire, avec les licenciements technologiques qui s'accumulent tandis que les actions technologiques montent en flèche. Les gains vont aux actionnaires, pas aux travailleurs.
Pour un employé salarié sans exposition significative aux actions, c'est une asymétrie effrayante pour le moins. Mais pour un travailleur avec un 401(k) en croissance, c'est — sinon « juste » ou nécessairement un résultat moralement souhaitable — au moins un bouclier partiel. Les mêmes forces menaçant la stabilité salariale gonflent les comptes de retraite.
Devenir un millionnaire 401(k) n'est plus un luxe. De plus en plus, cela ressemble à la nouvelle ligne de sécurité de la classe moyenne supérieure — le point où la capitalisation travaille enfin plus fort pour vous que l'économie ne travaille contre vous. Atteindre cela dans votre compte ne résoudra pas les inégalités, mais cela accomplit quelque chose d'énorme sur le plan personnel. Cela vous place du côté bénéficiaire du changement technologique, pas seulement du côté vulnérable.
Si vous êtes là, vous avez atteint la ligne de sécurité. Dans un monde où l'IA peut remodeler les carrières plus rapidement que les décideurs politiques ou les travailleurs ne peuvent s'adapter, la richesse à long terme du marché boursier pourrait être la seule défense la plus forte que les Américains ordinaires aient.
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