L'introduction en bourse historique de SpaceX pourrait bientôt faire du géant aérospatial une composante des millions de comptes 401(k).
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Ethan Swope/Bloomberg via Getty Images
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Votre 401(k) ne restera probablement pas en retrait lorsque SpaceX sera introduite en bourse. Il achètera plutôt des actions.
SpaceX est sur le point de faire sensation avec son introduction en bourse de 1,75 billion de dollars vendredi, la plus grande de l'histoire de Wall Street. Les deux
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Désormais, une large sélection de fonds indiciels que les Américains possèdent via leurs 401(k) ou d'autres plans de retraite fournis par l'employeur sont prêts à acheter prochainement des actions SpaceX au prix du marché en tant qu'investissements passifs dès que la négociation commencera.
« Si vous êtes investi dans un fonds indiciel à large base qui détient l'ensemble du marché boursier, vous allez acheter SpaceX, que cela vous plaise ou non », a déclaré James Angel, professeur de finance à la McDonough School of Business de l'Université de Georgetown.
Les indices boursiers tels que le Nasdaq et le S&P 500 suivent une collection d'entreprises cotées en bourse qui fournissent aux investisseurs un baromètre visible d'un secteur de marché spécifique ou de l'économie américaine dans son ensemble. Tous les grands indices financiers n'ont pas suivi le même chemin pour accueillir SpaceX. Le S&P a déclaré plus tôt ce mois-ci qu'il ne réécrivait pas ses règles pour accélérer l'inclusion de la société de fusées spatiales.
Pour un fonds indiciel géré passivement, acheter des actions d'une entreprise dirigée par Musk n'est pas nouveau. Tesla $TSLA est déjà intégré dans de nombreux fonds indiciels à faible coût depuis qu'il a rejoint le S&P 500 en 2020. L'entreprise représente 2 % du S&P 500, donc la performance de Tesla affecte les portefeuilles de retraite américains.
Fidelity réduit le seuil du compte de courtage de 500 000 $ à seulement 2 000 $ pour permettre aux petits clients de détail de participer à l'introduction en bourse de SpaceX. Leurs clients peuvent décider eux-mêmes s'ils souhaitent acheter l'action. Cela ne s'appliquera pas aux gestionnaires passifs de fonds indiciels, car ils doivent ajouter une action à leur portefeuille une fois qu'elle commence à être négociée sur l'indice qu'ils suivent.
Dans certains cas, les rendements peuvent être énormes. Au Canada, le Régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l'Ontario pourrait générer une aubaine de 11 milliards de dollars à partir d'un investissement initial de 300 millions de dollars qu' il a approuvé en 2019, selon le Globe and Mail. Au moment de l'investissement, SpaceX était évalué entre 33 milliards de dollars et 36 milliards de dollars, soit environ 2 % de son introduction en bourse anticipée. Le fonds de pension couvre 346 000 enseignants actuels et retraités.
L'engouement des investisseurs ne se limite pas à SpaceX. On s'attend à ce qu'Anthropic et OpenAI lancent également leurs propres méga introductions en bourse, et les actions des deux pourraient également se retrouver dans les plans 401(k).
La perspective que Musk devienne le premier trillionnaire mondial a d'abord suscité des sourcils l'année dernière, même parmi les démocrates centristes méfiants qu'une « nouvelle époque dorée » s'installe. Les commerçants sur les plateformes de marchés de prédiction Polymarket et Kalshi parient avec presque certitude qu'il atteindra ce record.
Musk a des sceptiques concernant son sens des affaires. Les observateurs notent que SpaceX a perdu 4,9 milliards de dollars l'année dernière, et la société a déclaré avoir perdu presque un montant équivalent au premier trimestre de 2026. Certains analystes de marché ont prédit que le prix de l'action de SpaceX chutera considérablement après son entrée en bourse. La société de services financiers Morningstar a prévu que SpaceX est évalué à 63 dollars par action.
« Nous pensons que l'entreprise a été significativement surévaluée et que les investisseurs auront des opportunités d'acheter l'action à des niveaux plus attractifs après l'IPO », ont écrit les analystes de Morningstar dans une note lundi. Par ailleurs, une analyse de Truist a montré que les IPO technologiques ont subi une baisse moyenne de 55 % au cours de leur première année de cotation, une indication d'une possible baisse pour SpaceX.
La tolérance au risque variera probablement en fonction de l'âge parmi d'autres facteurs. Le mois dernier, des gestionnaires de retraite en Californie et à New York ont écrit une lettre à Musk exprimant leur inquiétude que SpaceX sera « une participation inévitable dans nos portefeuilles » et en poussant pour des « protections de base » pour les actionnaires, car ils ont peu de leviers pour influencer Musk.
« Quand vous êtes jeune et que vous avez des décennies devant vous avant la retraite, vous avez le temps de faire le grand huit parce que nous savons que l'histoire montre que les actions sont volatiles », a déclaré Angel. « Quand vos cheveux gris commencent à tomber, vous devez vous préoccuper davantage du risque à court terme. »
