Un rapport sur l'emploi très suivi a dépassé les attentes. Mais les détails racontent une histoire bien différente, avec des gains presque entièrement concentrés dans les secteurs dits "de nécessité".
Spencer Platt/Getty Images
Les dernières rapport sur l'emploi du Bureau of Labor Statistics contenait une surprise frappante, avec janvier offrant des gains d'emploi plus forts que prévu. Mais la concentration de la croissance de l'emploi dans les soins de santé (+82 000 emplois) et le travail d'« assistance sociale » (+42 000 emplois) poursuit les tendances existantes qui suggèrent des gains d'emploi concentrés dans les secteurs de « nécessité », dans lesquels la demande est moins élastique que discrétionnaire.
En tout, ces domaines de nécessité représentent la grande majorité de la croissance de l'emploi de janvier détaillée dans le rapport publié mercredi matin. Le reste provient de la construction non résidentielle, ce qui suggère que le développement de l'IA continue de soutenir le secteur de la construction dans son ensemble.
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Pendant ce temps, certains domaines de cols blancs — comme les services financiers (-22 000) — ont montré des baisses marquées. L'emploi du gouvernement fédéral (-34 000) a également diminué.
Tout cela signifie que titres suggérant que le rapport sur l'emploi de janvier « dépasse les attentes » sont quelque peu trompeurs. En d'autres termes, la force des secteurs non discrétionnaires a masqué la faiblesse ailleurs — dépeignant une croissance nette étroite plutôt que des gains généralisés.
De plus, alors que le chômage est resté presque stable d'un mois à l'autre, il a augmenté d'une année sur l'autre.
« Le taux de chômage, à 4,3 %, et le nombre de chômeurs, à 7,4 millions, ont peu changé en janvier », le rapport note. « Ces mesures sont plus élevées qu'un an plus tôt, lorsque le taux de chômage était de 4,0 %, et le nombre de chômeurs était de 6,9 millions. »
Le Rapport du BLS contenait également des détails sur la révision des chiffres de l'emploi pour 2024-2025. Ces révisions prévues reflètent une pratique de longue date dans laquelle le gouvernement revient en arrière et vérifie les données antérieures par rapport à des dossiers plus complets. Les rapports mensuels sont des estimations. Les dossiers plus complets disponibles plus tard permettent aux responsables de comparer les estimations avec les dossiers fiscaux.
Alors, que montre la révision prévue ? Une croissance de l'emploi plus faible en 2025 que ce qui avait été initialement rapporté — en fait, le taux de création d'emplois le plus bas depuis deux décennies, une fois que vous excluez les récessions, selon un reportage de Yahoo Finance.
« Les secteurs de cols blancs ont subi les plus grosses pertes l'année dernière, y compris le gouvernement et les services professionnels, tandis que les services de santé, les loisirs, les finances et la construction ont continué à embaucher à un rythme plus régulier », a déclaré Ger Doyle de ManpowerGroup dans un communiqué. « Les démissions restent stables et les licenciements ont légèrement augmenté, ce qui renforce le fait que les gens restent dans leurs rôles même si les entreprises affinent leurs équipes. »
