Des plateformes comme Kalshi et Polymarket font face à des critiques bipartites alors que les législateurs avertissent que les marchés de prédiction monétisent des secrets d'État.
Kristian Tuxen Ladegaard Berg/NurPhoto via Getty Images
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La guerre n'est pas un sport. Mais les marchés de prédiction permettent aux spectateurs de parier et de tirer profit des conflits entre nations comme s'il s'agissait de jeux.
Les plateformes de marché de prédiction comme Kalshi et Polymarket ont connu un boom de popularité au cours de l'année écoulée, en partie grâce à une campagne marketing intensive et à une approche réglementaire permissive de l'administration Trump. Maintenant, les Américains placent une multitude de paris sur tout, des prévisions météorologiques, des événements sportifs, et même la des conférences de presse de la Maison Blanche. Le volume total des transactions sur Kalshi a atteint 24 milliards de dollars l'année dernière.
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Récemment, la frénésie des marchés de prédiction s'est étendue à savoir si le leader suprême de l'Iran, l'ayatollah Ali Khamenei, serait hors du pouvoir d'ici mars. Alors que les États-Unis déplaçaient des soldats et du matériel militaire vers des bases au Moyen-Orient, Kalshi a mis en place le scénario comme un « contrat » à acheter pour les utilisateurs. Les paiements fluctuaient en fonction de la probabilité du renversement de Khamenei, et cela est devenu un marché de 54 millions de dollars. Polymarket a proposé un contrat similaire.
Maintenant, certains législateurs démocrates et experts tirent la sonnette d'alarme sur un possible délit d'initié sur les plateformes par ceux ayant un accès privilégié à des informations classifiées avant les frappes américano-israéliennes en Iran. La société d'analyse blockchain Bubblemaps a décrit « six initiés suspects » qui ont gagné 1,2 million de dollars avec des paris placés sur Polymarket juste quelques heures avant la première vague d'attaques.
Il n’a pas fallu longtemps pour qu’un sénateur démocrate de premier plan promette une nouvelle législation visant à maîtriser les marchés de prédiction « ASAP ».
« C’est insensé que ce soit légal », a déclaré le sénateur Chris Murphy du Connecticut dans un post sur les réseaux sociaux au cours du week-end. Mercredi, Murphy a précisé qu'il voulait interdire les transactions sur les marchés de prédiction liées à « l'action gouvernementale ».
« Il y avait potentiellement des personnes dans la salle de situation la semaine dernière qui encourageaient l’Amérique à la guerre parce qu’elles avaient fait des paris secrets qui allaient rapporter », a déclaré Murphy, qualifiant cela de « dystopique ».
Il a dit à Quartz qu'il avait été en contact avec les bureaux du Sénat républicain pour rassembler du soutien pour la mesure. Il veut l'introduire ce mois-ci.
D'autres paiements considérables ont également suscité des interrogations. Le représentant démocrate Mike Levin de Californie a souligné un compte Polymarket nommé « Magamyman » qui a gagné 515 000 $ en une journée en plaçant le premier échange 71 minutes avant que la nouvelle de la campagne militaire ne soit rendue publique.
Les experts sont de plus en plus alarmés par la possible monétisation des secrets d'État.
« Les vannes sont ouvertes », a déclaré Amanda Fischer, une ancienne employée de la SEC qui est maintenant directrice des politiques au think tank Better Markets, à Quartz. « L'espace lui-même est relativement nouveau. Kalshi introduit de plus en plus de nouveaux produits chaque jour. »
La Maison Blanche a rejeté les inquiétudes concernant le délit d'initié. « Le seul intérêt particulier guidant la prise de décision de l'administration Trump est l'intérêt supérieur du peuple américain », a déclaré Davis Ingle, porte-parole de la Maison Blanche.
Après la mort de Khamenei, Kalshi a gelé le contrat. Cela a déclenché des réactions de la part des clients qui ont soutenu que la société les avait trompés sur des paiements importants. En vertu du droit fédéral, les marchés prédictifs ne peuvent pas proposer de paris qui se règlent sur la base d'un assassinat.
La société a depuis décidé de rembourser les frais liés au contrat Khamenei et a défendu sa gestion de la situation.
"Nos règles étaient claires dès le début, nous ne les avons jamais changées, et nous avons réglé en fonction des règles", a déclaré un porte-parole de Kalshi dans un communiqué, ajoutant que la société a remboursé les utilisateurs car elle estimait que les directives de paiement auraient pu être plus claires.
Kalshi a depuis déclaré il est en discussion avec de nombreux législateurs au Congrès pour assurer "l'intégrité du marché." L'entreprise a consulté le sénateur démocrate de l'Oregon Jeff Merkley sur son nouveau projet de loi publié jeudi pour interdire au président, au vice-président et aux membres du Congrès de négocier des contrats d'événements. Les contrevenants seraient passibles d'amendes à partir de 10 000 $.
D'autres contrats de marchés prédictifs ont également attiré l'attention. Mercredi, Polymarket a retiré un marché qui permettait aux traders de parier sur la probabilité d'une détonation nucléaire. L'entreprise a été critiquée pour avoir permis aux traders de tirer profit d'un événement mortel.
C'est le monde frénétique des paris que les marchés prédictifs construisent, un contrat à la fois. Le cofondateur de Kalshi, Tarek Mansour, a décrit une fois une mission pour l'entreprise de créer un domaine financier où pratiquement tout désaccord entre individus peut être acheté ou vendu d'une simple pression sur un bouton.
« La vision à long terme est de tout financiariser et de créer un actif négociable à partir de toute différence d'opinion », Mansour a déclaré l'année dernière à la conférence Citadel Securities. Kalshi a atteint une valorisation de 11 milliards de dollars en décembre.
Polymarket, quant à lui, est très populaire avec une valorisation de 9 milliards de dollars. Cependant, le trading sur cette plateforme est soutenu par des crypto-monnaies et considéré comme interdit aux États-Unis. Pourtant, cela n'a pas empêché de nombreux Américains de se rendre sur la plateforme via des réseaux privés virtuels. La grande majorité des paris sur Kalshi et Polymarket tourne autour des événements sportifs.
Les premiers marchés de prédiction ont vu le jour non pas dans la finance, mais dans le milieu académique. Les marchés électroniques de l'Iowa ont été lancés pour la première fois en 1988 et ont permis un trading limité sur les résultats politiques. Un peu plus d'une décennie plus tard, l'entreprise irlandaise Intrade a gagné en popularité en proposant des contrats sur les résultats d'événements politiques, de remises de prix et plus encore.
La pression des régulateurs américains selon laquelle Intrade opérait une plateforme de jeux de hasard illégale a finalement forcé sa fermeture en 2013.
Les marchés de prédiction sont réglementés par la Commodity Futures Trading Commission, une agence fédérale qui a réduit de taille sous l'administration Trump. Fischer a observé que le bureau de Chicago de la CFTC a récemment perdu son dernier avocat de l'application de la loi d'une équipe qui comptait autrefois 20 personnes.
"La CFTC n'est pas bien équipée pour surveiller ces marchés", a déclaré Fischer. "Ils n'ont pas suffisamment de personnel ou d'expertise pour examiner les milliers de contrats que ces plateformes de marché de prédiction listent et voir si elles ont des contrôles internes adéquats pour lutter contre les initiés utilisant des informations en dehors de la loi."
Kalshi et Polymarket ont tous deux fait face à une rafale de procès de la part des régulateurs d'État, le premier ayant à traiter avec au moins 20 procès.
L'administration Trump a cherché à prévenir ces contestations judiciaires en soutenant sa capacité à concevoir des garde-fous au niveau fédéral. Le mois dernier, la CFTC a retiré une règle de l'ère Biden qui aurait interdit les paris sur les événements sportifs et la politique. Le président de la CFTC, Michael Selig a depuis déclaré que l'agence écrirait de nouvelles règles sur l'industrie du marché prédictif.
La réaction de la droite s'intensifie. Mick Mulvaney, un ancien chef de cabinet du président Donald Trump, a lancé lundi un nouveau groupe de défense nommé « Le jeu n'est pas un investissement. » Ils cherchent appliquer les réglementations étatiques et tribales relatives aux paris sportifs sur Kalshi et Polymarket.
Alex Jacquez, directeur des politiques au sein du groupe de réflexion progressiste Groundwork Collaborative et ancien assistant à la Maison-Blanche sous Biden, a déclaré à Quartz qu'il avait entendu des experts en politique conservatrice intéressés par les garde-fous des marchés prédictifs. Il a illustré un monde dans lequel tout est parié si les plateformes se développent sans contrôle.
« Nous allons juste voir chaque instant avoir des cotes Kalshi qui lui sont attachées, et notre orientation sociale entière va juste se transformer en une séquence de microtransactions ou de micro-événements qui se règlent ou non », a déclaré Jacquez. « C'est une façon un peu dystopique d'y penser. »
