Quand les banquiers parlent de « croissance modérée » et d'« incertitude », ils disent souvent encore moins que vous ne le pensez.
Michael Nagle/Bloomberg via Getty Images
Les prévisions pour 2026 arrivent des grandes banques et institutions financières, et si vous cherchez des prédictions audacieuses, vous n'en trouverez pas ici. Le consensus est une "croissance modérée" avec une dose d'"incertitude" — la version économique institutionnelle de la salade de mots.
Il y a bien sûr de bonnes raisons pour leur prudence et leur conservatisme. Les institutions privilégient le statu quo ; vous n’y parvenez pas en faisant des déclarations audacieuses qui pourraient ensuite s’avérer totalement fausses. Compte tenu de leurs incitations, il est plus sage pour les experts dans ces positions de couvrir toutes leurs affirmations et de mettre l'accent sur les risques à la baisse sans s'engager sur un point de vue particulier. De plus, il est vraiment vrai que personne ne connaît l'avenir — quelque chose que les vrais experts, dans tous les domaines, seront les premiers à vous dire.
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Cela dit, il vaut toujours la peine d'entendre directement les experts eux-mêmes. Voici ce que les plus grands acteurs de la finance et de la banque disent au sujet de 2026 — aussi peu engageant soit-il.
Le géant de la comptabilité Ernst & Young prévoit que la croissance américaine ralentira modestement l'année prochaine, les consommateurs aisés et les investissements liés à l’IA stimulant la croissance, même si les prix plus élevés et les coûts d’emprunt pèsent sur les ménages à faible revenu — tout cela ayant déjà fait les gros titres en 2025.
Dans un rapport récent, la société a averti que « les dépenses de consommation devraient rester inégales : les ménages à revenu élevé continueront à stimuler les dépenses tandis que les familles à faible revenu resteront sous pression en raison de prix plus élevés, d'une croissance plus lente des salaires et de l'emploi, et des coûts d'emprunt élevés. »
Bank of America $BAC Global Research s'attend à ce que l'économie américaine croisse à un rythme d'environ 2 % d'ici la fin de 2026. La prévision « haussière » repose sur des modifications du code fiscal conçues pour stimuler l'investissement, ainsi qu'une force continue dans les dépenses de consommation et l'IA dépenses des entreprises.
Goldman Sachs $GS' les recherches s'attendent également à que les États-Unis surpassent la plupart des autres grandes économies, même si l'adoption de l'IA pourrait peser sur la croissance de l'emploi. La société prévoit une croissance du PIB mondial d'environ 2,8 % en 2026, légèrement supérieure aux prévisions générales, et note que la fin de la fermeture du gouvernement devrait créer un effet de rebond en début d'année.
Sans surprise, les taux d'intérêt sont un autre thème central des prévisions. S&P Global $SPGI s'attend à ce que deux baisses de taux de 25 points de base dans la seconde moitié de 2026. Des taux plus bas soutiendraient probablement l'emprunt et l'investissement, bien que la plupart des prévisionnistes restent prudents quant à la rapidité avec laquelle les conditions financières (lire : coûts d'emprunt élevés) pourraient s'assouplir.
Tous les points de vue ne sont pas uniformément optimistes. JPMorgan $JPM Global Research estime la probabilité d'une récession aux États-Unis et dans le monde en 2026 à environ 35 %, citant « une inflation tenace » et le ralentissement du marché du travail. Ainsi, même dans son scénario de base, la banque voit un risque significatif de récession — avec des chances d'un sur trois.
D'autres banques adoptent un ton plus agnostique. Morgan Stanley $MS décrit les perspectives comme étant celles d'«croissance modérée avec une large gamme de possibilités"« — c'est-à-dire, pas de contraction et pas de boom non plus. C'est une formulation qui couvre essentiellement tous les résultats probables, et en toute équité, une qui apparaît sous une forme ou une autre dans la plupart des prévisions pour 2026. »
En fait, « croissance modérée » peut être la chose la plus proche d'un consensus. La plupart des experts voient l'économie se développer en 2026, et presque tous soulignent « l'incertitude », exhortant les entreprises et les investisseurs à prévoir plusieurs scénarios, comme si la planification des affaires n'avait jamais exigé autre chose.
Le problème n'est pas que 2026 soit difficile à prévoir — c'est que les prévisions institutionnelles sont conçues pour ne pas être fausses de manière à être retenues.
Pour les investisseurs et les entreprises, cela signifie traiter ces prévisions moins comme un aperçu et plus comme une vérification de l'ambiance sur ce que les grandes institutions sont prêtes à dire publiquement. Et pour 2026 ? La réponse est pas grand-chose.
