Jim Thorne, stratège en chef du marché chez Wellington-Altus, s’est entretenu avec Quartz pour le dernier épisode de notre série de vidéos « Investissement intelligent ».
Regardez l’interview ci-dessus et consultez la transcription ci-dessous. La transcription de cette conversation a été légèrement modifiée pour plus de longueur et de clarté.
ANDY MILLS (AM) : L’impact de l’IA sur l’économie mondiale commence à tout juste à se faire sentir. Quelle est votre prédiction pour l’avenir de l’IA ?
JIM THORNE (JT): La rue ou Wall Street est encore dans la phase de scepticisme et nous suggérons donc aux investisseurs qu’il est encore tôt et qu’ils doivent l’adopter. ces entreprises et de reconnaître le fait que nous avons un long, très long chemin à parcourir. cela va vraiment libérer la puissance de l’ordinateur et de la pensée. Il va se numériser, il va se marchandiser et il va accordez une valeur au dollar au renseignement. Vraiment, quand on pense à où nous en sommes , nous sommes en réel en 1984, 85, quand Nvidia était-ce qu’Intel, vous savez où c’était, Microsoft ne faisait que commencer, n’est-ce pas ? C’est là que nous en sommes dans cette genèse de ce processus évolutif, mais ce qui est différent c’est que le taux de changement est exponentiel, donc il va nous atteindre plus rapidement. Donc Apple va avoir un cycle de mise à niveau, n’est-ce pas ? Les ordinateurs Dell vont, en gros, nous devrons arracher toutes les fermes de serveurs et les recâbler . Nous devrons abandonner un monde centré sur le processeur. Cette architecture qui a été développée en 1947 doit être arrachée et nous avons d’installer une plate-forme centrée sur le GPU et le GPU est Nvidia, et puis tout cela filtre à travers. Et maintenant, pensez à tous les les données dont nous disposons, qu’elles soient Tesla, que ce soit Dell, ces données seront utilisées pour prendre des décisions et créer de la valeur.
UN M: Qu’est-ce qu’un GPU et qu’est-ce qu’un CPU ? Juste pour clarifier.
JT : Un CPU est un processeur très puissant qui a une capacité limitée pour gérer le traitement des données. Un GPU est une puce dans laquelle vous pouvez effectuer une tonne de traitements parallèles en même temps. Donc, si vous avez besoin d’une puce pour traiter une tonne de données, il s’agit d’un GPU, pas d’un CPU. Il y a des phases sur notre marché où nous ne connaissons pas la taille du total adressable. marché. Pensez que nous avons une entreprise, une entreprise de biotechnologie qui développe un médicament. Cela résout, cela nous rend plus minces. Et il y a cette période de temps pendant laquelle nous essayons de deviner le marché total adressable au cours de cette période de temps pendant laquelle nous calculons essentiellement comprendre ce qu’est ce marché. La valorisation n’a pas d’importance. Les fondamentaux n’ont pas d’importance parce que nous essayons de le comprendre. Le mari de Janet Yellen , qui est secrétaire au Trésor, s’appelle George Akerlof qui a remporté le prix Nobel, et il a remis en question à l’efficacité du marché hypothèse que nous utilisons sur le marché. Et il dit que lorsque vous traversez ces phases, vous pariez en fait à l’aveugle, n’est-ce pas ? Je ne sais pas quelle est la valeur de cette voiture d’occasion. Je ne sais pas quelle est cette valeur de la voiture d’occasion, mais c’est celui qui a la meilleure histoire qui gagne. D’accord.
AM : Cela ressemble à ce que nous faisons actuellement avec l’IA.
JT : Boom!
AM : Nous parions à l’aveugle.
JT : Nous parions à l’aveugle.
AM : C’est de l’argent à l’infini, une utilisation à l’infini.
JT : Cela deviendra une bulle. Et ce n’est pas grave, car avec l’innovation, c’est un cours normal des affaires. Nous n’en sommes pas au point où vous commencez à voir les attentes de la rue. Ainsi, par exemple, lorsque vous regardez Nvidia, le rapport PEG de Nvidia est inférieur qu’un. Donc, en d’autres termes, cela pourrait être cher, mais vous l’êtes, mais, mais cela croît plus vite que ce que vous payez car, n’est-ce pas ?La rue n’a pas pris d’avance sur elle-même en termes d’attentes de gains en 2026, 27 et 28. Même chose avec Dell, même chose avec Apple, n’est-ce pas ? Il y a des gens qui se demandent s’il y aura ou non un cycle de mise à niveau. Andy , dans les années 90 quand, quand Microsoft a sorti une nouvelle version de Windows, n’est-ce pas ? Cela était basé sur la nouvelle puce d’Intel, vous et j’ai dû aller acheter un nouveau PC. C’est un cycle de mise à niveau massif. Donc rien de tout cela n’est profond. Nous avons vu cela avant. Nous parions à l’aveugle. Oui, c’est normal. Ça va être une bulle. Tout le monde panique à cause de l’ampleur des le marché est vraiment étroit. Eh bien, regardez, depuis 1990, 3 % des actions ont généré toute la richesse. par rapport au S&P 500, cela représente 15 actions. Les États-Unis sont le leader. Les États-Unis sont donc le lieu où investir. reste du monde, pas tellement. D’accord ? Et ne rendons pas cela trop difficile et réalisons que cette fois c’est pas différent.
AM : Eh bien, merci beaucoup Jim.
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