John Williams voit cinq raisons pour lesquelles les pressions sur les prix diminuent, mais les marchés s'attendent toujours à ce que la Fed augmente les taux dès septembre.
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Le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams a déclaré mercredi que l'inflation a atteint un pic et devrait baisser dans les prochains trimestres, soutenant l'idée de maintenir les taux d'intérêt stables même si les marchés anticipent une hausse.
« Il y a des raisons encourageantes de s'attendre à ce que l'inflation ait atteint un pic et devrait diminuer dans les prochains trimestres », a déclaré Williams lors d'un discours aux dirigeants d'entreprise à New York. Il s'attend à ce que l'inflation globale tombe à environ 3,25 % d'ici la fin de l'année, puis continue vers l'objectif de 2 % de la Fed en 2027 et l'atteigne en 2028.
Williams a cité cinq raisons pour sa perspective. Il a dit que les effets directs des prix des droits de douane existants se sont largement manifestés et que tout nouveau droit devrait remplacer ceux qui expirent plutôt que d'ajouter une pression nouvelle. Il a également souligné que les augmentations modérées des loyers du marché devraient maintenir l'inflation des logements sur une trajectoire descendante, et a déclaré que les prix du pétrole semblent avoir atteint un pic et devraient revenir aux niveaux d'avant le conflit. Il a ajouté que les déséquilibres offre-demande liés aux investissements en intelligence artificielle devraient s'atténuer à mesure que davantage d'offres deviennent disponibles, et que le marché du travail n'ajoute pas de pressions inflationnistes. Les attentes d'inflation à long terme, a-t-il dit, restent bien ancrées.
Williams a décrit la position actuelle de la politique monétaire comme « bien positionnée » pour faire baisser l'inflation. Le Comité fédéral de l'open market a maintenu son taux d'intérêt cible stable à 3,5 % à 3,75 % lors de sa réunion de juin.
Les remarques de Williams n'ont guère modifié les prix du marché, les traders continuant de parier sur une hausse des taux de la Fed d'ici septembre, selon CNBC. Une faible majorité des collègues de Williams au sein du FOMC a également prévu une augmentation supplémentaire des taux d'un quart de point avant la fin de l'année.
Les remarques de Williams sont venues un jour après que le Bureau of Labor Statistics a publié son rapport sur l'indice des prix à la consommation de juin, qui a montré une baisse mensuelle de 0,4 % qui a tiré le taux d'une année sur l'autre à 3,5 % — une baisse d'un mois jamais vue depuis avril 2020. Le président de la Fed, Kevin Warsh, devant le Comité des services financiers de la Chambre mardi, a mis en garde contre le fait de considérer cette lecture favorable comme un moment « mission accomplie ».
Le point de vue de Williams le met en désaccord avec certains de ses collègues. Beth Hammack, présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, a averti que la demande d'infrastructure d'IA contribue à l'inflation et que des augmentations de taux pourraient être nécessaires si les pressions sur les prix persistent. Neel Kashkari, président de la Réserve fédérale de Minneapolis, s'est également tourné vers une hausse des taux d'ici la fin de l'année, soulignant la construction de centres de données IA, l'inflation des biens due aux tarifs douaniers et les perturbations d'approvisionnement liées au conflit au Moyen-Orient comme facteurs poussant les prix à la hausse.
Williams a projeté une croissance du PIB réel d'environ 2 % à 2,25 % cette année et au cours des deux prochaines années, avec un taux de chômage descendant à 4 % d'ici 2028.
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