La plupart des gagnants du marché cette année ont offert un accès à des thèmes majeurs — l'infrastructure de l'IA et les dépenses des entreprises en IA, ou le "commerce de dévaluation".
Michael Nagle/Bloomberg via Getty Images
Il ne fait aucun doute que cette année a été une grande réussite pour les actions américaines. Beaucoup des plus grands gagnants ne surprendront pas même les observateurs occasionnels du marché, encore moins ceux qui peuvent nommer les géants de la technologie à méga-capitalisation de mémoire. Et pourtant, quelques noms inattendus ont réussi à se hisser parmi les premiers.
Au cours des décennies précédentes, les gains de plus de 100 % étaient typiquement l'apanage des petites capitalisations et des actions à bas prix. Mais les années 2020 ont renversé ce scénario, et 2025 a poursuivi la tendance, avec un mélange familier de Magnificent Seven noms et de leurs pairs les plus proches dominant les graphiques de prix et affichant des rendements plus souvent associés à des frénésies spéculatives qu'à des géants établis.
Rejoignez plus de 500 000 lecteurs qui commencent leur journée avec Quartz.
En vous abonnant, vous acceptez nos Conditions d'utilisation et notre Politique de confidentialité.
L'analyse par catégorie rend la tendance générale ultra-claire.
Western Digital $WDC, un grand fabricant de disques durs à haute capacité, a atteint une hausse vertigineuse de 275 % jusqu'à la fin décembre. Seagate $STX Technology, une autre entreprise de stockage de données, a affiché un rendement de 226 % alors que les investisseurs misaient sur la demande d'infrastructures d'IA.
La hausse de 210 % de Micron $MU Technology illustre également le côté « matériel » de la tendance de l'IA qui a marqué l'année. En 2025, l'entreprise a tiré parti d'une demande historique pour atteindre des revenus, des marges et des flux de trésorerie records, avec la mémoire à haute bande passante émergeant comme un moteur de croissance essentiel. Les investisseurs ont réagi en envoyant l'action — à plusieurs reprises, tout au long de l'année — à de nouveaux sommets historiques. Le graphique des prix sur 12 mois ressemble moins à un bâton de hockey qu'à un lancement de fusée.
Ce même schéma a été observé dans le secteur des équipements pour semi-conducteurs, alors que les investisseurs regardaient au-delà des GPU vers toute la chaîne de fabrication. Lam Research $LRCX a commencé l'année à se négocier autour de 70 $ et la terminera à environ 170 $, avec une hausse de près de 150 % de l'action.
Alors que le matériel lié à l'IA a grimpé, les entreprises de logiciels et de plateformes avec des liens clairs avec l'IA ont également prospéré. Palantir $PLTR Technologies a été parmi les plus grands gagnants de l'année, augmentant de 157 % jusqu'à fin décembre, soutenu par des contrats gouvernementaux et d'entreprise croissants et une histoire qui présentait son logiciel comme clé pour la prise de décision alimentée par l'IA.
Le boom des actions IA ne s'est pas produit dans le vide. Les investisseurs particuliers ont contribué à alimenter la tendance. Il n'est donc pas surprenant que certaines plateformes de trading de détail aient également connu une année exceptionnelle. Robinhood Markets a grimpé alors que l'enthousiasme pour le marché boursier et le trading de crypto-monnaies s'est traduit par un élan de revenus, avec l'action gagnant un total de 209 % jusqu'à la fin décembre.
Parmi les tendances de marché les plus intéressantes de 2025 ? La flambée des métaux précieux — des valeurs refuges traditionnelles — juste à côté de la technologie et de la croissance. C'est un schéma inhabituel qui rappelle les mouvements du marché post-pandémique. Quoi qu'il en soit, l'or a connu une course historique, avec des prix en hausse de 70 % depuis le début de l'année jusqu'à la fin décembre.
Sans surprise, avec les prix de l'or atteignant de nouveaux sommets, des mineurs comme Newmont figurent également parmi les meilleurs performeurs de 2025. La logique ici est simple. Des prix de l'or plus élevés, une production stable et des bilans améliorés font des mineurs un moyen de tirer parti du commerce plus large des métaux précieux. Ainsi, les investisseurs affluent vers des piliers comme Newmont, en hausse de plus de 180 % ; Barrick Gold, en hausse de 200 % ; et Agnico Eagle Mines, en hausse de 130 %.
Certaines des plus grandes augmentations en pourcentage de l'année proviennent d'entreprises qui ont récupéré un peu de leur éclat d'antan. Intel $INTC, longtemps considéré comme un outsider, a affiché des gains de 80 % jusqu'à fin décembre alors que les investisseurs se sont réchauffés à ses ambitions de levée de fonds et une poussée manufacturière soutenue par le gouvernement. L'intérêt pour les fusions-acquisitions — signifiant plutôt une bataille d'acquisition à enjeux élevés — a vu Warner Bros Discovery $WBD atteindre 180 % de rendement après des années de sous-performance.
Les analystes de marché ne seront pas surpris d'apprendre que les Magnificent Seven ont globalement livré environ 20 % de rendements en moyenne en 2025, à peu près en ligne avec la solide année du Nasdaq $NDAQ, riche en technologie. Ce qui pourrait surprendre, cependant, c'est l'élément le plus remarquable de ce groupe. Alphabet $GOOGL a bondi de environ 60 % rien qu'en 2025, distançant résolument ses pairs méga-cap.
Le rallye de la maison mère de Google a pris de l'élan en devenant une participation privilégiée de Berkshire Hathaway $BRK.B, et alors que son dernier chatbot Gemini AI a attiré l'attention pour avoir comblé l'écart avec ChatGPT. En même temps, l'engouement autour d'un potentiel accord stratégique impliquant Meta $META Platforms a ajouté une couche supplémentaire d'intrigue, aidant à transformer Alphabet d'un accumulateur constant en un capteur de gros titres.
Enlevez les étiquettes, et les actions les plus performantes de 2025 partagent quelques caractéristiques. La plupart avaient des capitalisations boursières dans la gamme des moyennes capitalisations, sinon grandes capitalisations. La plupart offraient un accès à des thèmes de marché majeurs — infrastructure d'IA et dépenses d'entreprise en IA, ou le « commerce de la dévaluation ». Parallèlement, aux côtés de ces thèmes, un grand flot de capitaux a déferlé sur le marché.
Ce dernier point est important. Dans un marché plus restreint, le capital est rationné. En 2025, il ne l'était pas. Les investisseurs ont poursuivi la hausse de l'IA même s'ils cherchaient de l'or littéral — peut-être une année remarquable étrange, mais une année remarquable néanmoins.
