Le coût du logement, qui augmente de manière persistante, affecte la perception des consommateurs de la santé économique globale.
Andrew Lichtenstein/Corbis via Getty Images
A un nouveau rapport sur l'inflation du Bureau of Labor Statistics a apporté de bonnes nouvelles vendredi, avec l'indice des prix à la consommation de janvier à 2,4 %, légèrement en dessous des prévisions de 2,5 %. C’est un chiffre qui suggère que la politique de la Réserve fédérale, qui a conduit à trois baisses de taux d'intérêt au cours des six derniers mois, contribue à modérer l'inflation persistante qui a frappé les consommateurs depuis les suites de la pandémie.
Cependant, tout n'est pas positif. Si l'on exclut l'alimentation et l'énergie — les points de données qui ont tendance à fluctuer le plus — l'inflation de base reste quelque peu élevée à 2,5 %.
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Voici ce qu'il faut savoir.
Le problème ? Les coûts de logement, qui ont augmenté de 3,0 % au cours de l'année et ont représenté la majeure partie de la hausse mensuelle de janvier. Les loyers et les paiements hypothécaires restent obstinément élevés, et d'une année sur l'autre, ils ont augmenté à un rythme supérieur à d'autres coûts comme les courses et l'essence.
Le rapport sur l'IPC suggère, dans l'ensemble, que l'inflation « refroidit » effectivement lentement — comme le disent inévitablement les couvertures médiatiques financières — se rapprochant de l'objectif de 2 % de la Fed. Mais l'inflation qui reste est sans doute la plus persistante, qui tend à apparaître dans le coût du logement, ainsi que dans les services de consommation quotidiens comme l'internet à domicile.
Certains articles agréables ont particulièrement augmenté, les tarifs aériens augmentant de 6,5 % par rapport aux chiffres de décembre. Le prix des « soins personnels » a également bondi sur une base mensuelle et d'une année sur l'autre, augmentant de 5,4 % entre janvier 2025 et janvier 2026. Cela signifie que les consommateurs paient plus pour les manucures, chez le coiffeur et dans le rayon dentifrice.
Le point le plus positif dans le nouveau rapport est baisse des prix de l'énergie, y compris une baisse de 7,5 % des prix du gaz d'une année sur l'autre. Cela ne sera pas une surprise si vous avez remarqué, dernièrement, que vous semblez payer moins à la pompe. Et en théorie, la baisse des prix du gaz devrait faire plaisir aux consommateurs, offrant un certain réconfort au quotidien. Mais lorsque le loyer continue d'augmenter, cet effet risque d'être atténué.
Les économistes considèrent généralement le logement comme la partie la plus rigide et la plus tenace de l'énigme de l'inflation— ce qui est une raison pour laquelle il représente environ 35 % de l'IPC global. Alors que les consommateurs peuvent réduire les plats à emporter et les Ubers, le logement est à l'opposé du discrétionnaire ou même du flexible.
Il est également difficile à atteindre d’un point de vue politique, dans le sens où la politique monétaire ne peut pas construire des appartements. La politique de la Fed affecte les coûts d'emprunt dans tous les domaines. Pourtant, les constructions de logements et les loyers se produisent considérablement en aval de tels intrants. Ainsi, les coûts du logement peuvent traîner de manière significative même lorsque l'inflation diminue ailleurs.
En bref, les budgets des ménages peuvent bénéficier dans certains domaines, mais les consommateurs américains sont probablement encore ressentent comme si l'inflation est difficile. Essentiellement : Un plein de 50 $ à la station BP $BP locale est agréable, mais quand vous êtes confronté à une nouvelle augmentation de loyer, c'est l'élément à prendre en compte.
