Un rapport d'inflation retardé est arrivé plus modéré que prévu. Mais l'imprécision des données après la fermeture du gouvernement en fait un instantané plus grossier.
Adam Gray/Bloomberg via Getty Images
L'inflation est revenue sur le devant de la scène jeudi alors qu'une série de données d'inflation retardées ont finalement été publiées — offrant le premier aperçu officiel des pressions sur les prix depuis que la fermeture record du gouvernement a bouleversé le calendrier des données économiques.
Le rapport sur l'IPC a montré une inflation globale de 2,7 % d'une année sur l'autre en novembre, tandis que l'inflation de base — qui exclut l'alimentation et l'énergie — s'établissait à 2,6 %. Parce que le Bureau des statistiques du travail n'a pas pu collecter de données sur les prix en octobre pendant la fermeture fédérale de 43 jours, le rapport n'inclut pas les lectures habituelles de mois en mois, offrant ainsi un instantané plus brut qu'une carte claire des tendances.
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Par Reuters, les économistes s'attendaient largement à ce que l'inflation se rapproche de 3,1% pour l'inflation générale et 3% pour l'inflation sous-jacente, des chiffres bien au-dessus de la zone de confort de 2% longtemps déclarée par la Fed et qui suggéreraient que les prix restent obstinément élevés et en hausse. Que l'inflation reste à « deux chiffres » ou revienne dans les trois a pris une importance démesurée pour les marchés en vue de 2026, et au moins sur ce front, les données de novembre se sont avérées quelque peu meilleures que prévu.
Même si l'absence de détails mois par mois rend difficile de déterminer exactement ce qui pousse l'inflation sous la surface, l'histoire globale est familière aux analystes — et aux consommateurs. La les prix de certains articles, en particulier pour les meubles et les "opérations ménagères" — qui couvrent tout, des outils de jardin aux vaisselles — augmentent à mesure que les entreprises commencent à répercuter les coûts d'importation plus élevés dus aux tarifs. Tout aussi peu surprenant, les loyers et les logements restent obstinément chers, en hausse de 3 % par rapport à l'année dernière. Le prix de la viande, de la volaille et des œufs a augmenté de presque 5 % au cours des 12 derniers mois.
Le rapport tombe à un moment inhabituellement délicat pour les décideurs et les politiciens. La Réserve fédérale a réduit les taux d'intérêt trois fois à travers les six derniers mois de 2025, mais a signalé une approche « attendre et voir » dans les mois à venir, citant des difficultés à évaluer à la fois l'inflation et le marché du travail. Le président de la Fed Jerome Powell a souligné à plusieurs reprises que les tarifs contribuent aux données sur l'inflation, tout en insistant sur le fait que les responsables ont besoin de preuves plus claires avant d'ajuster la politique, et de conclure si les prix sont susceptibles d'augmenter une seule fois ou de manière plus soutenue en raison des tarifs.
La publication intervient également alors que la Maison-Blanche cherche à calmer l'anxiété des électeurs concernant l'inflation.
Dans un discours Mercredi soir, le président Donald Trump a tenté de souligner ses réalisations politiques et de blâmer la pression des prix persistantesur l'administration Biden, tout en promettant que les coûts inférieurs arriveraient en 2026. Mais l'accent mis par Trump souligne également à quel point les Américains sont préoccupés par l'économie, avec des sondages récents suggérant qu'une récession pourrait être en chemin. Maintenant, les nouvelles données sur l'inflation rendent toute interprétation positive plus difficile.
