L'économie a perdu 92 000 emplois en février, tandis que les difficultés des cols blancs se sont aggravées et le chômage de longue durée a augmenté.
Justin Sullivan/Getty Images
La langue du rapport mensuel sur l'emploi de vendredi fait en sorte que le chiffre principal semble être un non-événement. Total l'emploi dans les secteurs non agricoles « a diminué » de 92 000 en février, a déclaré le Bureau of Labor Statistics, tandis que le taux de chômage « a peu changé », passant de 4,3 % à 4,4 %.
Mais les habillages verbaux standardisés obscurcissent partiellement des vérités plus dures. Le mois dernier, l'économie américaine a perdu des emplois, et cette fois, la tendance était claire dans les premières collectes de données, pas seulement dans les révisions après coup.
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Voici ce qu'il faut savoir.
Le secteur de l'information a perdu 11 000 emplois — soit le double de sa perte mensuelle moyenne au cours de l'année précédente. L'emploi au sein du gouvernement fédéral a diminué de 10 000 autres, prolongeant une baisse qui a maintenant effacé plus de 300 000 postes depuis octobre 2024.
Le nombre de personnes confrontées à ce que le BLS appelle le « chômage de longue durée » — c'est-à-dire celles sans emploi depuis 27 semaines ou plus — a augmenté de 400 000, passant de 1,5 million à 1,9 million en un an. Cela seul suggère que ceux qui perdent leur emploi ont du mal à en trouver un nouveau.
Le nouveau rapport du BLS a également révélé une plus grande faiblesse ces derniers mois, alors que des révisions des données précédentes ont été annoncées. Le chiffre des emplois de décembre a été révisé, passant d'un gain de 48 000 à une perte de 17 000, ce qui signifie que ce mois a en réalité été une période de perte d'emplois que nous ne découvrons que maintenant.
Ce schéma de révision à la baisse est devenu une caractéristique récurrente des données récentes du marché du travail. Idem pour l'écart entre les chiffres principaux et le tableau sous-jacent dans l'emploi des cols blancs..
Les rapports de cette semaine indiquaient que Morgan Stanley $MS et Oracle $ORCL prévoient des milliers de licenciements, les coupes d'Oracle étant décrites explicitement comme une réponse à la pénurie de liquidités causée par sa poussée vers les centres de données IA.. Cela signifie qu'Oracle redirige ses ressources financières des salaires des entreprises et des employés de bureau vers la construction. Cette semaine, rapport ADP sur les salaires a également montré que les services professionnels et commerciaux ont éliminé 30 000 postes en février, même si le chiffre global semblait positif, et que les gros titres ont présenté le rapport comme une bonne nouvelle.
Mais les lectures superficielles positives ignorent des tendances plus alarmantes, disent les experts.
Les salaires des cols blancs se contractent depuis maintenant 29 mois consécutifs. Selon Aaron Terrazas, ancien économiste en chef chez Glassdoor, cela est sans précédent. « Il est clair que l'embauche de cols blancs a ralenti et que les salaires des cols blancs se sont contractés. C'est incroyablement inhabituel, remontant à 70, 80 ans », a déclaré Terrazas dans une récente interview avec Quartz. "Le fait est que nous n'avons jamais vu une contraction aussi longue des emplois de cols blancs en dehors d'une récession. Cela doit en quelque sorte tirer la sonnette d'alarme."
Les chiffres du chômage en gros titres — comme le chiffre de 4,4 % de vendredi — obscurcissent cet enjeu plus spécifique aux cols blancs. Terrazas a soutenu que le taux de chômage est devenu un signal moins fiable qu'il ne l'était autrefois, car la faiblesse du marché du travail apparaît de plus en plus sous la forme de sous-emploi et de sorties de la population active plutôt que de chômage officiel. Les indicateurs les plus révélateurs, a-t-il dit, sont les offres d'emploi et les taux d'embauche, qui sont déprimés depuis un certain temps. « Nous recevons en quelque sorte des signaux dans tous ces différents coins de l'économie en ce moment », a déclaré Terrazas.
