L’Amérique fait ses achats comme un pays en récession. Voici ce que cela signifie pour les consommateurs, les géants de la vente au détail et les investisseurs.
Dollar Tree $DLTR vient de rejoindre Dollar General $DG et Walmart $WMT pour envoyer un signal clair sur l’état du consommateur américain : en matière d’épicerie et de petits plaisirs, les gens recherchent de plus en plus les bonnes affaires. Ils dépensent toujours, certes, mais avec plus de prudence et un budget plus serré. C’est le début d’une période faste pour les détaillants les plus soucieux des prix.
Mardi, la chaîne de magasins discount a publié ses résultats du premier trimestre croissance des ventes à magasins comparables de 5,4 %, grâce à une augmentation de 2,5 % du trafic client et de 2,8 % du montant moyen du ticket. Le BPA s’est établi à 1,26 $, soit environ 5 % au-dessus des attentes. En réaffirmant ses perspectives pour l’ensemble de l’année alors que de nombreux détaillants revoient leurs prévisions ou les révisent à la baisse, la direction de Dollar Tree a encore souligner le message : les habitudes d’achat de récession semblent là pour durer. Le PDG Mike Creedon a expliqué que les consommateurs recherchent de plus « valeur, commodité et découverte ».
C’est presque exactement ce qu’a déclaré Dollar General, un autre grand détaillant discount, dans son communiqué. résultats juste hier, lorsqu’elle a affiché un chiffre d’affaires net de 10,4 milliards de dollars, en hausse de 5,3 %, et soulevé ses prévisions pour l’ensemble de l’année. Les ventes à magasins ont augmenté de 2,4 %, et le PDG Todd Vasos a cité la croissance du « client principal » et des « clients de reprise » de Dollar General, un euphémisme pour désormais les Américains à revenu moyen qui achètent désormais comme les personnes à faible revenu.
Le même schéma récessionniste s’est également manifesté dans les derniers résultats de Walmart et Target $TGT. Walmart a publié des gains plus importants que prévu dans le secteur de l’épicerie en mai, notamment provoqué par les ménages gagnant plus de 100 000 $ — un comportement classique de « baisse de sommes ».
Cible, pendant ce temps, la fréquentation des magasins a chuté de 5,7 % et a réduit ses prévisions pour l’ensemble de l’année. Les bénéfices ont baissé de plus de 20 % sur un an. Target, un détaillant qui a tendance à prospérer en période de confiance des consommateurs, captant les dépenses des classes moyennes supérieures en articles pour la maison, les vêtements et les produits de beauté, ressent désormais la pression. Les dirigeants ont souligné l’anxiété des consommateurs et le recul des dépenses sur les articles discrétionnaires comme étant les principaux facteurs à l’origine du ralentissement.
En revanche, la croissance de 4,6 % de Dollar Tree dans les catégories discrétionnaires — sa meilleure depuis 2022 — suggère que les acheteurs sont toujours prêts à dépenser pour des produits non essentiels s’ils sont à des prix très bas. Et tandis que Dollar Tree reconnaît la pression sur les marges en raison de la politique tarifaire Compte tenu du climat glacial et des guerres commerciales, l’entreprise s’attend surtout à pouvoir atténuer ces pressions. Ce type de confiance pourrait être beaucoup plus difficile à trouver dans un environnement macroéconomique différent, compte tenu de la composition des sources d’approvisionnement et des fournisseurs de Dollar Tree, qui est profondément exposé à la Chine.
De nouvelles preuves de ces tendances apparaissent dans les données sur les rendements.
Dans un autre signal de récession, les actions de Dollar Tree, Dollar General et Walmart ont toutes largement surperformé le S&P 500 depuis le début de l’année. Objectif ? Pas vraiment. L’action a chuté de 30 % jusqu’à présent en 2025.
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