Warsh a siégé au Conseil des gouverneurs de la Fed de 2006 à 2011, le plaçant au cœur de la politique monétaire pendant la crise financière mondiale.
Getty Images / Bloomberg
Le président Donald Trump a nommé l'ancien gouverneur de la Réserve fédérale Kevin Warsh vendredi pour être le prochain président de la Fed, indiquant un possible changement dans la direction de la politique monétaire américaine.
S'il est confirmé par le Sénat, Warsh, 55 ans, remplacera le président de la Fed, Jerome Powell, une fois son mandat terminé en mai, et supervisera un comité fédéral d'open market de 12 membres qui a été divisé sur le rythme des baisses de taux d'intérêt.
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Warsh s'est aligné avec Trump en demandant des taux d'intérêt plus bas et en critiquant la Fed.
"Je connais Kevin depuis longtemps, et je n'ai aucun doute qu'il sera l'un des GRANDS présidents de la Fed, peut-être le meilleur," Trump a écrit dans un post sur les réseaux sociaux."En plus de tout cela, il est 'casting central' et il ne vous décevra jamais."
Voici cinq choses à savoir sur l'homme qui pourrait bientôt diriger la banque centrale la plus puissante du monde.
Warsh a siégé au conseil des gouverneurs de la Fed de 2006 à 2011, ce qui signifie qu'il a été au cœur des décisions pendant la crise financière mondiale. Il a travaillé en étroite collaboration avec le président de l'époque, Ben Bernanke, alors que la Fed lançait des programmes de prêt d'urgence et des politiques non conventionnelles comme l'assouplissement quantitatif (où une banque centrale achète des obligations d'État et des titres adossés à des hypothèques pour stimuler l'activité économique). Il a également contribué à la vente de Bear Sterns à JPMorgan $JPM Chase au début de la crise.
Les partisans disent que cette expérience lui confère une crédibilité rare en temps de crise. Les critiques soutiennent qu'elle le lie également aux décisions favorables à Wall Street - celles qui ont alimenté la réaction publique après l'ère des renflouements.
Depuis qu'il a quitté la Fed, Warsh est devenu l'un de ses critiques internes les plus en vue. "L'inflation est un choix, et le bilan de la Fed sous la présidence de Jerome Powell est celui de choix imprudents," Warsh a écrit dans un éditorial du Wall Street Journal en novembre.
Il a à plusieurs reprises argumenté que le grand bilan de la banque centrale est un signe de dépassement institutionnel et a appelé à le réduire plus agressivement. Il a aussi déclaré que la Fed s'est éloignée de sa mission principale en s'immisçant dans « des questions politiques comme le changement climatique. »
Warsh a récemment répété Les appels de Trump pour des taux d'intérêt plus bas, une raison clé pour laquelle il est apparu comme le choix du président. C'est un changement par rapport à son réputation en tant que soi-disant faucon de l'inflation plus tôt dans sa carrière, lorsqu'il mettait en garde contre les risques d'inflation et s'opposait à une stimulation prolongée. Les marchés observent de près pour voir si Warsh privilégierait des baisses de taux rapides pour soutenir la croissance — ou reviendrait à une position plus ferme si l'inflation se rallume.
Avant et après son mandat à la Fed, Warsh a cultivé des liens étroits avec l'establishment républicain. Il a rejoint l'administration Bush en tant que conseiller économique en 2002. Plus tard, le président George W. Bush l'a nommé gouverneur de la Fed quatre ans plus tard, servant de principal lien de la banque centrale avec Wall Street de 2006 à 2011.
Il est également bien connecté parmi les financiers mondiaux, ayant précédemment travaillé chez Morgan Stanley $MS et occupe maintenant un poste de cadre à la Hoover Institution de Stanford. Il est marié à Jane Lauder, la petite-fille du magnat des cosmétiques Estée Lauder et fille du milliardaire Ronald Lauder, qui a des intérêts commerciaux au Groenland et a encouragé Trump à tenter d'acquérir le territoire.
Ces connexions sont vues à la fois comme un atout et un handicap. Warsh est perçu par les marchés comme une figure stabilisatrice et expérimentée en partie grâce à son expérience à Wall Street, tandis que les critiques s'inquiètent que son passé d'initié de Wall Street et de liaison en temps de crise soulève des questions sur l'indépendance et l'influence alors que Trump cherche à accroître son emprise sur la Fed
La nomination de Warsh intervient dans un contexte de pression politique accrue sur la Fed et de controverse persistante entourant le président actuel Powell. Les législateurs des deux partis ont exprimé des inquiétudes que Trump essaie d'exercer un contrôle accru sur la politique des taux d'intérêt. Warsh a appelé à un nouvel « accord » entre le Trésor et la Fed sur la gestion du bilan, en « revisitant » un cadre de 1951 qui séparait la gestion de la dette fédérale de la politique monétaire, une proposition Reuters dit qu'il remanierait la manière dont les deux institutions coordonnent, et celui que certains économistes avertissent pourrait brouiller la ligne entre la politique budgétaire et monétaire, le Financial Times rapporte.
Si elle est confirmée, Warsh hériterait d'un exercice d'équilibre délicat : baisser les taux sans raviver l'inflation, réduire le bilan de la Fed sans déstabiliser les marchés, et convaincre les investisseurs que la banque centrale opère toujours à distance de la Maison Blanche.
