Infrastructure, vidéo et outils réels sont en vogue, tandis que les chatbots imitateurs sont hors jeu. Les investisseurs partagent leurs prévisions sur l'IA pour 2026.
VCG/VCG via Getty Images
Après deux années de collecte de fonds record, le marché de l'IA pourrait bientôt devenir plus sélectif. 2025 s'est terminé par des accords informatiques de plusieurs milliards de dollars, une surabondance d'outils générationnels, et les premiers signes de fatigue chez les acheteurs confrontés à des dizaines de produits promettant la même chose.
Les investisseurs en capital-risque disent que l'argent en 2026 ira principalement aux systèmes qui font fonctionner l'IA et aux outils qui résolvent des problèmes clairs pour les entreprises, plutôt qu'à un autre chatbot à usage général. Quartz a demandé aux personnes déployant cet argent ce qu'ils s'attendent à soutenir l'année prochaine — et quelles idées ils rejettent maintenant.
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Ces dernières années, les startups ont essayé de montrer que leurs plateformes d'IA fonctionnent en théorie, mais 2026 est l'année où elles devront le prouver dans le monde réel. « Les entreprises aidant les entreprises à réellement mettre l'IA en production » seront les grands gagnants l'année prochaine, a déclaré Guru Chahal, partenaire chez Lightspeed Venture Partners, qui gère environ 35 milliards de dollars. « Les entreprises réalisent enfin le potentiel de l'IA mais aussi qu'elles ont besoin d'aide pour réussir. »
Cela inclut les plateformes qui fonctionnent dans différents lieux de travail — comme ceux qui automatisent les processus RH — et « des solutions verticales qui résolvent des problèmes industriels spécifiques », a-t-il déclaré à Quartz. Chahal a cité Eve Legal, une plateforme soutenue par Lightspeed qui s'attaque aux montagnes de paperasse auxquelles sont confrontés les avocats, comme exemple de ce dernier. Il a ajouté : « L'écart entre la preuve de concept et la production est l'endroit où l'argent circule maintenant. »
Nulle part cet écart n'est plus prononcé que dans les soi-disant IA agentique, où les produits ou « agents » prennent des décisions et agissent avec un certain degré d'autonomie plutôt que de répondre à une seule invite à la fois. Mikael Johnsson, associé directeur de l'investisseur en capital-risque Oxx basé à Stockholm et Londres, a déclaré que les plateformes agentiques passeront « d'expériences, de pilotes et d'essais à des gains de productivité réels » en 2026. « Les investissements en IA seront soumis au même examen minutieux que tout autre investissement lié aux logiciels. »
Ces agents pourraient avoir du pain sur la planche. Dans un test de 2025 de la plateforme Claude d'Anthropic agissant comme agent, des e-mails ont montré qu'un cadre d'entreprise hypothétique avait une liaison et prévoyait également de fermer le système d'IA. La réponse de Claude a été de faire chanter le cadre en menaçant de révéler sa liaison à sa femme et à ses patrons.
Néanmoins, Johnsson espère que les entreprises pourront surmonter ces problèmes et amener les agents des tests au lieu de travail. « Nous cherchons à financer des entreprises qui peuvent prouver un retour sur investissement réel et significatif dans des environnements de production et où les clients doublent la mise sur un fournisseur plutôt que d'en utiliser plusieurs en parallèle », a-t-il déclaré.
Les entreprises construisant l'infrastructure physique pour l'IA — y compris les serveurs, les puces, la production d'énergie, et les centres de données — resteront un champ de bataille central, après une explosion des dépenses en 2025. Les analystes de Goldman Sachs $GS prévoient que la demande en énergie des centres de données pourrait croître d'environ 50 % d'ici 2027, forçant la construction de dizaines de gigawatts de nouvelle capacité électrique juste pour suivre le rythme. McKinsey estime jusqu'à 6,7 billions de dollars de dépenses mondiales en centres de données d'ici 2030 pour satisfaire les besoins de calcul de l'IA.
Cecilia Ma, gestionnaire d'investissement chez le VC Norrsken basé à Stockholm, a déclaré : « Cette dernière année a été un voyage d'apprentissage pour l'ensemble de l'industrie. Les accords en IA se concluaient en un temps record, les investisseurs et les entrepreneurs calibrent la force et les limites de la technologie en cours de route. »
En 2025, l'échelle était le facteur clé, avec OpenAI seul engageant plus de 1,4 billion de dollars d'engagements d'infrastructure ces derniers mois, y compris des accords avec Nvidia $NVDA, Advanced Micro Devices, et Broadcom $AVGO. Microsoft $MSFT a mis de côté environ 80 milliards de dollars pour l'expansion des centres de données activés par l'IA, et Alphabet $GOOGL a engagé plus de 75 milliards de dollars en dépenses d'investissement en 2025, principalement liés aux serveurs et aux centres de données soutenant Gemini.
L'année prochaine apportera une « vision de plus en plus sophistiquée » de ce domaine, a ajouté Ma, en pointant les entreprises qui peuvent « [optimiser] l'infrastructure de performance dans la longue traîne » comme celles qui obtiennent des financements. Elle a mentionné OptiCloud, qui s'attaque aux déchets numériques en détectant où les entreprises paient pour de la puissance de calcul qu'elles n'utilisent pas et en la coupant.
Chahal, quant à lui, a mentionné NextHop, une entreprise soutenue par Lightspeed produisant l'équipement qui connecte les puces AI, permettant des transferts de données plus rapides que l'équipement standard des centres de données. Lightspeed était le principal investisseur dans la série A de 110 millions de dollars de NextHop en 2025, Chahal déclarant à l'époque que les fournisseurs de cloud « ont besoin d'une nouvelle génération de capacités de réseau pour suivre le rythme des demandes des charges de travail AI."
La vidéo générée par l'IA est entrée dans la publicité grand public en 2025, souvent avec des résultats maladroits. Une publicité de Noël de McDonald’s aux Pays-Bas a été retirée après avoir qualifié la saison des fêtes de « période la plus terrible de l'année » et soumis les spectateurs à une avalanche chaotique et souvent déformée de scènes non festives. Coca-Cola $KO a été pilorié en novembre pour sa propre offrande festive avec des ours polaires étranges — et... euh, des paresseux ? — gambadant dans un paysage enneigé. Mais les investisseurs ont déclaré que l'utilisation augmente malgré tout, les marques utilisant des outils d'IA pour des mood boards, des découpages de test, et des courts clips sociaux, et ils s'attendent à ce que la qualité s'améliore rapidement.
Inaki Berenguer, associé directeur de LifeX Ventures, s'attend à ce que 2026 soit l'année où la qualité rattrapera son retard. « La vidéo est la prochaine », a-t-il dit, citant l'amélioration rapide d'outils comme Runway, Krea et Wonder Studios, et établissant des parallèles avec la façon dont Suno et ElevenLabs ont transformé la musique et la voix. « Le coût de production de vidéos de haute qualité s'effondre », a-t-il ajouté, ce qui ouvrira la voie à de nouvelles entreprises dans la publicité, le contenu social et la réalisation de films.
Berenguer voit également le jeu comme un autre domaine prêt pour le changement. « Les modèles continuent de s'améliorer, et le coût d'expérimentation avec de nouvelles mécaniques, actifs et mondes continue de baisser », a-t-il dit. « Quand la création devient bon marché, vous obtenez une explosion cambrienne de nouvelles idées. Je m'attends à une vague de startups de jeux natifs de l'IA en 2026. »
Les investisseurs ont déclaré que les entreprises les plus susceptibles de rencontrer des difficultés en 2026 sont celles qui proposent des produits d'IA génériques sans raison d'être claire. Chahal a noté que les applications similaires basées sur des modèles fondamentaux sont tombées en désuétude, en particulier les chatbots sans cas d'utilisation spécifique ou avantage de distribution. « Le marché est devenu discipliné », a-t-il déclaré. « Vous avez besoin de véritables fossés de produits ou d'avantages authentiques de mise sur le marché, pas seulement d'un accès à une API [interface de programmation d'application]. »
Ma a convenu que les victoires faciles se tarissent. Elle a dit que le coût de création d’un outil d’IA a baissé, ce qui signifie que la vitesse seule n’est plus un argument de vente. « Ceux qui auront du mal à obtenir un financement sont ceux qui ne rivalisent que sur la vitesse de mise sur le marché maintenant », a-t-elle déclaré. « Le travail de développement est devenu si démocratisé que je crois que nous remettons l'accent sur le client et la valeur ajoutée là où il devrait être. »
